传媒反并购原因

（1）传媒业的发展需要大量资金。首先，国家减少并逐渐停止拨款；其次，传媒业各项开支增多，如传媒运作成本的大幅提升，设备更新、扩大规模等都需要资金，许多传媒都已经进入还贷期；最后，传媒之间市场竞争的加剧，使其需要资金以获得竞争优势。
（2）传媒业自身优良的投资条件被资本市场看好。首先，传媒投资回报时限短，回报率高；其次，传媒业具有身份优势。

①为了维护公司的持续性战略，报纸公司的长久发展。
②内部人控制决定了反收购的出现。
③市场对目标公司的评价可能会被低估，目标公司要为股东创造尽可能多的价值。
④收购公司与被收购公司的智力方式和发展战略不符合。

①提高收购者的收购成本：资产重估；死亡换股和股份回购；寻找“白衣骑士”；“金降落伞”、“灰降落伞”、“锡降落伞”。
②降低收购者的收购收益或增加收购者风险：焦土战士，即售卖冠珠和虚胖战术；“毒丸”计划。
③收购收购者，即“帕克曼”防御。

（1）可以直接获得具有较成熟框架的传媒，通过崭新的机制以及资金、人力等资源的输入而较快产生效益，这就避免了传媒创办成长期所需要的大量资本投入，同时避免了不必要的经营风险，达到迅速扩大自己规模与实力的目的。
（2）通过并购，可以获得专门的资产、技术、人才、商誉、特许权等资源。
（3）并购可以冲破国家、地区之间的进入壁垒。

①建立“合理的”持股结构；
②在章程里设置反收购条款。

①不得不为的原因：整合“散、滥、差”的资源，提高产业整体运作水平；有利于国家加强对传媒业的宏观管理；应对外来竞争的需要；传媒业自身在市场经济环境中，由于发现组建集团的益处而自发产生需要。
②集团化可以获得的益处：社会效益上，可以在一个集团内部调整内容产品结构，完善内容产品的受众定位与内容定位，更加有效地满足社会需要，获取更大的社会效益；在经济效益上，可获得规模经济与范围经济；组建集团是中国传媒业的一个契机，可以借机改善内部的体制与机制；整合成集团后，原有的一些独立主体的市场竞争变成了集团内部的互相合作，避免了恶性竞争带来的经济效率损失。