利率对消费和储蓄的影响要看收入效应和替代效应的大小。()

图204显示了一个消费者把部分第一期收入储蓄起来时利率增加的情况。实际利率的增加导致预算线以点(y．，Y2)为轴旋转，变得更陡峭。 我们可以将这种变化对消费的影响分解为收入效应和替代效应。收入效应是不同的无差异曲线运动所造成的消费的变动。由于消费者是借贷者而不是储蓄者，利率上升使他的状况变坏，因为他不能达到更高的无差异曲线。如果各时期的消费都是正常商品，那么这往往使消费从C1降到C2。 替代效应是两个时期消费的相对价格变动所造成的消费的变动。利率上升时，相对于第一期消费，第二期消费变得更加便宜。这往往使消费者选择第二期消费增加而第一期消费减少。 最后，我们可以发现对于一个借贷者，当利率升高时，由于收入效应和替代效应同方向，第一期的消费必将下降。第二期的消费上升或下降取决于哪种效应更加强烈。在图204中，我们显示的替代效应强于收入效应的情况，因此C2增加。

利率变化对储蓄的总效应可以分解为替代效应和收入效应。利率提高时，替代效应总是使储蓄增加，但是收入效应使储蓄减少。因此，利率提高对储蓄的总效应要视替代效应和收入效应的相对大小而定。 (1)如果市场利率提高时，替代效应的绝对值大于收入效应的绝对值，则人们会减少当前的消费，增加储蓄。 (2)如果市场利率提高时，替代效应的绝对值小于收入效应的绝对值，则人们会增加当前的消费水平，减少储蓄。 (3)如果市场利率提高时，替代效应的绝对值等于收入效应的绝对值，则人们的当前消费水平和储蓄不变。因此，从理论上讲，利率变化对储蓄的影响是不确定的，利率提高有可能使储蓄增加，也有可能使储蓄减少。但是现实生活中，利率往往与储蓄正相关，即利率提高将会引起储蓄的增加。