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关于权衡理论中的公司最佳负债水平图，下列说法错误的是()。A.D*表示公司的最佳负债水平B.Ve表示存在税盾效应但同时存在破产成本的企业价值C.V表示公司价值D.TB表示税盾效应给企业带来的价值增值

题目

关于权衡理论中的公司最佳负债水平图，下列说法错误的是()。

A.D*表示公司的最佳负债水平

B.Ve表示存在税盾效应但同时存在破产成本的企业价值

C.V表示公司价值

D.TB表示税盾效应给企业带来的价值增值

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1.下列有关资金结构的表述正确的有( )。A．净收益理论认为，负债可以降低企业的资金成本，负债程度越高，企业的价值越大B．传统折中理论认为，公司存在最佳资金结构，最佳资金结构是指公司加权平均资金成本最低，公司总价值最大时的资金结构C．MM理论认为，在不考虑所得税的前提下，资金结构与公司总价值无关D．等级融资理论认为，公司融资偏好内部资本，如果需要外部资本，则偏好债券成本

2.关于MM的公司税模型命题一的含义，说法正确的是（ ）。A．当公司负债后，负债利息可以计人成本，由此形成节税利益B．节税利益增加了公司的收益和价值C．公司的最佳资本结构应该是100％负债D．公司资本结构和资本成本的变化与公司价值无关

3.关于MM的公司税模型命题一的含义，说法错误的是（ ）。A．当公司负债后，负债利息可以计入成本，由此形成节税利益B．节税利益增加了公司的收益和价值C．公司的最佳资本结构应该是100%负债D．公司资本结构和资本成本的变化与公司价值无关

4.下列关于资本结构理论的说法正确的是（ ）。A．净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构B．MM理论认为企业不存在最佳资本结构C．MM理论认为企业负债达到100%时的资本结构最优D．净收益理论认为企业不存在最佳资本结构

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  • 第1题：

    根 据 耶 克 斯 一 多 德 森 定 律 ， 下 列 说 法 中 错 误 的 是 【 】

    A ．最佳的动机激起水平与作业难度密切相关

    B ．任务越容易，最佳激起水平越低

    C ．任务难度中等，最佳激起水平适中

    D ．任务越困难，最佳激起水平越低


    正确答案：B

  • 第2题：

    从企业价值最大化目标考虑，下列关于资本结构各理论的说法中不正确的是（　）。

    A.有税MM结构理论认为最佳资本结构是负债比率为100%
    B.权衡理论认为债务抵税收益值等于财务困境成本时的资本结构为最佳资本结构
    C.无税MM理论认为企业价值与资本结构无关
    D.代理理论认为在确定资本结构时在权衡理论的基础上还需要考虑债务的代理成本和代理收益

    答案：B
    解析：
    权衡理论认为债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本现值时的资本结构为最佳资本结构。

  • 第3题：

    以下错误的是

    A．无税、无破产成本的情况下， 存在最佳资本结构

    B．存在公司税，但没有破产成本的情况下，最佳资本结构就是使用几乎100%的负债

    C．存在公司税和破产成本的情况下，资本结构存在最优负债率

    D．财务困境风险越大，则公司最好就使用越少的负债


    无税、无破产成本的情况下， 存在最佳资本结构

  • 第4题：

    关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（　）。
    　

    A.依据无企业所得税的MM理论，无论负债水平如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变
    B.依据有企业所得税的MM理论，负债水平越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大
    C.权衡理论在代理理论模型基础上进一步考虑企业债务的代理成本和代理收益
    D.代理理论认为能使债务抵税收益的现值等于增加的财务困境成本的现值的资本结构是最佳资本结构

    答案：A,B
    解析：
    代理理论在权衡理论模型基础上进一步考虑企业债务的代理成本和代理收益，所以，选项C是错误的。权衡理论认为能使债务抵税收益的现值等于增加的财务困境成本的现值的资本结构是最佳资本结构，所以，选项D是错误的。

  • 第5题：

    资本结构理论中权衡理论认为，最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点，确定公司的最优资本结构公司应同时考虑（ ）。

    A.代理关系和资产比例
    B.税盾效应和破产成本
    C.长期负债和短期负债
    D.货币时间价值和应收应付帐款

    答案：B
    解析：
    20世纪70年代，学术界提出对负债带来的收益与风险进行适当平衡来确定企业价值的权衡理论(TradeoffTheory)，认为随着企业债务增加而提高的经营风险和可能产生的破产成本，会增加企业的额外成本，而最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点，这一均衡点就是最佳负债比率。图中，K表示公司的负债水平，V表示公司价值，Vc表示在“税盾效应”下无破产成本的企业价值，Vu表示无负债时的公司价值，Vs表示存在“税盾效应”但同时存在破产成本的企业价值，FA表示公司的破产成本，TB表示“税盾效应”给企业带来的价值增值，D*表示公司的最佳负债水平。

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