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面值法确定国债期货套期保值合约数量的公式是（ ）。A.国债期货合约数量=债券组合面值+国债期货合约面值 B.国债期货合约数量=债券组合面值-国债期货合约面值 C.国债期货合约数量=债券组合面值×国债期货合约面值 D.国债期货合约数量=债券组合面值／国债期货合约面值

题目
面值法确定国债期货套期保值合约数量的公式是（ ）。

A.国债期货合约数量=债券组合面值+国债期货合约面值
B.国债期货合约数量=债券组合面值-国债期货合约面值
C.国债期货合约数量=债券组合面值×国债期货合约面值
D.国债期货合约数量=债券组合面值／国债期货合约面值
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1.套期保值中期货合约的选择主要考虑()。A、期货合约的标的资产B、套期保值品种的交割月份C、套期保值品种交易的流动性D、套期保值者的目的E、交易所特别规定

2.下列关于股指期货交叉套期保值的理解中，正确的是（ ）。 A.被保值资产组合与所用股指期货合约的标的资产往往不一致 B.通常用到期期限不同的另一种期货合约为其持有的期货合约保值 C.通常用标的资产数量不同的另一种期货合约为其持有的期货合约保值 D.通常能获得比普通套期保值更好的效果

3.利用股指期货进行套期保值需要买卖的期货合约数量由（　　）决定。A.现货股票的口系数B.期货合约规定的数量C.期货指数点D.期货合约价值

4.在股指期货中，卖出套期保值是指在期货市场上卖出股指期货合约的套期保值行为。（ ）

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  • 第1题：

    假如某国债现券的DV01是0．0555，某国债期货合约的CTD券的DV01是0．0447，CTD券的转换因子是1．02，则利用国债期货合约为国债现券进行套期保值的比例是（　　）。(参考公式：套保比例=被套期保值债券的DV01 X转换因子÷期货合约的DV01)

    A.0．8215
    B.1．2664
    C.1．0000
    D.0．7896

    答案：B
    解析：
    根据套保比例的计算公式套保比例=被套期保值债券的DV01×转换因子÷期货合约的DV01，可得题中的套保比例为0．0555×1．02÷0．0447≈1．2664。

  • 第2题：

    国债期货套期保值中常见的确定合约数量的方法有（）。

    • A、面值法
    • B、修正久期法
    • C、基点价值法
    • D、久期法

    正确答案:A,B,C

  • 第3题：

    4月份，某机构投资者预计在6月份将购买面值总和为800万元的某5年期A国债，假设该债券是最便宜可交割债券，相对于5年期国债期货合约，该国债的转换因子为1．25，当时该国债价格为每百元面值118．50元。为锁住成本，防止到6月份国债价格上涨，该投资者在国债期货市场上进行买人套期保值。假设套期保值比率等于转换因子，要对冲800万元面值的现券则须（）。

    • A、买进10手国债期货
    • B、卖出10手国债期货
    • C、买进125手国债期货
    • D、卖出125手国债期货

    正确答案:A

  • 第4题：

    交叉套期保值的方法是指做套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可以选择（）来做套期保值。

    • A、与被套期保值商品或资产不相同但负相关性强的期货合约
    • B、与被套期保值商品或资产不相同但正相关性强的期货合约
    • C、与被套期保值商品或资产不相同但相关不强的期货合约
    • D、与被套期保值商品或资产相关的远期合约

    正确答案:B

  • 第5题：

    确定合适的套期保值合约数量是达到最佳套期保值效果的关键。常见的确定套保合约数量的方法有（）。

    • A、面值法
    • B、修正久期法
    • C、基点价值法
    • D、隐含回购利率法

    正确答案:A,B,C

  • 第6题：

    机构投资者运用国债期货进行套期保值，首先要确定的是套期保值比率，其次是风险敞口。


    正确答案:正确

  • 第7题：

    判断题
    机构投资者运用国债期货进行套期保值，首先要确定的是套期保值比率，其次是风险敞口。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 暂无解析

  • 第8题：

    多选题
    确定合适的套期保值合约数量是达到最佳套期保值效果的关键。常见的确定套保合约数量的方法有()。
    A

    面值法

    B

    修正久期法

    C

    基点价值法

    D

    隐含回购利率法


    正确答案： D,C
    解析： 隐含回购利率法是用于寻找CTD券的。

  • 第9题：

    多选题
    关于国债期货套期保值和基点价值的相关描述，正确的是（）。
    A

    基点价值是指利率每变化一个基点时，引起的债券价格变动的绝对值

    B

    国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子

    C

    对冲所需国债期货合约数量=债券组合价格波动÷期货合约价格波动×转换因子

    D

    对冲所需国债期货合约数量=债券组合的基点价值÷（CTD价格×期货合约面值÷100÷CTD转换因子）


    正确答案： B,D
    解析：

  • 第10题：

    单选题
    假如某国债现券的DV01是0．0555，某国债期货合约的CTD券的DV01是0．0447，CTD券的转换因子是1．02，则利用国债期货合约为国债现券进行套期保值的比例是（）。（参考公式：套保比例=被套期保值债券的DV01X转换因子÷期货合约的DV01）
    A

    0.8215

    B

    1.2664

    C

    1.0000

    D

    0.7896


    正确答案： B
    解析： 根据套保比例的计算公式：套保比例=被套期保值债券的DV01×转换因子÷期货合约的DV01，可得题中的套保比例为：0．0555×1．02÷0．0447≈1．2664。

  • 第11题：

    多选题
    国债期货套期保值中常见的确定合约数量的方法有（）。
    A

    面值法

    B

    修正久期法

    C

    基点价值法

    D

    久期法


    正确答案： A,B,C
    解析： 常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。

  • 第12题：

    多选题
    确定套期保值结构时需要作（）考虑。
    A

    选择期货合约的种类

    B

    选择期货交割月份

    C

    确定期货合约的数量

    D

    期货合约的相对价格


    正确答案： C,B
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    根据期货套期保值的原理，如果要在未来某时买入某种资产，企业可以采用的套期保值方式是（　）。

    A.空头期货套期保值
    B.多头期货套期保值
    C.进行期货投资
    D.签订远期合约

    答案：B
    解析：
    期货套期保值的原理就是与现货市场做相反的操作，如果要在未来某时买入某种资产，在期货市场上就应该进行多头期货套期保值。

  • 第14题：

    为了比较准确地确定合约数量，首先需要确定套期保值比率，它是（）的比值。

    • A、现货总价值与现货未来最高价值
    • B、期货合约的总值与所保值的现货合同总价值
    • C、期货合约总价值与期货合约未来最高价值
    • D、现货总价值与期货合约未来最高价值

    正确答案:B

  • 第15题：

    套期保值的效果取决于（）。

    • A、基差的变动
    • B、国债期货的标的利率与市场利率的相关性
    • C、期货合约的选取
    • D、被套期保值债券的价格

    正确答案:A

  • 第16题：

    确定套期保值结构时需要作（）考虑。

    • A、选择期货合约的种类
    • B、选择期货交割月份
    • C、确定期货合约的数量
    • D、期货合约的相对价格

    正确答案:A,B,C,D

  • 第17题：

    用面值法来确定国债期货合约数量的优点是考虑了国债期货和债券组合对利率变动的敏感性差异。（）


    正确答案:错误

  • 第18题：

    多选题
    套期保值合约数量的确定中，常见的确定方法有（）。
    A

    加权平均法

    B

    面值法

    C

    修正久期法

    D

    基点价值法


    正确答案： B,C,D
    解析：

  • 第19题：

    单选题
    期货合约的有效期通常不超过1年，而套期保值的期限有时又长于1年，在这种情况下应采取的套期保值策略是（　　）。[2015年真题]
    A

    滚动套期保值

    B

    利率期货与久期套期保值

    C

    股指期货套期保值

    D

    货币期货套期保值


    正确答案： D
    解析：
    由于期货合约的有效期通常不超过1年，而套期保值的期限有时又长于1年，在这种情况下，就必须采取滚动的套期保值策略，即建立一个期货头寸，待这个期货合约到期前将其平仓，再建立另一个到期日较晚的期货头寸直至套期保值期限届满。

  • 第20题：

    单选题
    某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为6．8，假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是（）。（参考公式，套期保值所需国债期货合约数量=（被套期保值债券的修正久期×债券组合价值）／（CTD修正久期×期货合约价值））
    A

    做多国债期货合约56张

    B

    做空国债期货合约98张

    C

    做多国债期货合约98张

    D

    做空国债期货合约56张


    正确答案： C
    解析： 该机构利用国债期货将其国债修正久期由7调整为3，是为了降低利率上升使其持有的债券价格下跌的风险，应做空国债期货合约。对冲掉的久期=7-3=4，对应卖出国债期货合约数量=(4×1亿元)／(6．8 × 105万元)≈56(张)。

  • 第21题：

    判断题
    用面值法来确定国债期货合约数量的优点是考虑了国债期货和债券组合对利率变动的敏感性差异。()
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析： 用面值法来确定国债期货合约数量的缺点是没有考虑国债期货和债券组合对利率变动的敏感性差异，故不太精确。

  • 第22题：

    多选题
    确定合适的套期保值合约数量是达到最佳套期保值效果的关键。常见的确定套期保值合约数量的方法有（  ）。
    A

    面值法

    B

    修正久期法

    C

    基点价值法

    D

    隐含回购利率法


    正确答案： A,B
    解析：

  • 第23题：

    单选题
    4月份，某机构投资者预计在6月份将购买面值总和为800万元的某5年期A国债，假设该债券是最便宜可交割债券，相对于5年期国债期货合约，该国债的转换因子为1．25，当时该国债价格为每百元面值118．50元。为锁住成本，防止到6月份国债价格上涨，该投资者在国债期货市场上进行买人套期保值。假设套期保值比率等于转换因子，要对冲800万元面值的现券则须（）。
    A

    买进10手国债期货

    B

    卖出10手国债期货

    C

    买进125手国债期货

    D

    卖出125手国债期货


    正确答案： B
    解析： 800万元×1．25÷100万元／手=10（手）。

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