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请教:2011年证券从业资格考试《证券投资分析》模拟试卷(3)第1大题第60小题如何解答?【题目描述】第 60 题A公司今年每股股息为0．5元，预期今后每股股息将以每年10％的速度稳定增长。当前的无风险利率为0．03，市场组合的风险溢价为0．08，A公司股票的B值为1．5。那么，A公司股票当前的合理价格P是（　）元。

题目
请教:2011年证券从业资格考试《证券投资分析》模拟试卷(3)第1大题第60小题如何解答?

【题目描述】

第 60 题A公司今年每股股息为0．5元，预期今后每股股息将以每年10％的速度稳定增长。当前的无风险利率为0．03，市场组合的风险溢价为0．08，A公司股票的B值为1．5。那么，A公司股票当前的合理价格P是（　）元。

 

相似考题

1.某公司今年每股股息为0.8元，预期今后每年股息将以10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为2%，市场组合收益为10%，公司股票β值为1.2，那么该公司当前的合理价格为( )元。A．5B．10C．15D．50

2.公司今年每股股息为0.5元,预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03,市场组合的风险溢价为0.06,A公司股票的贝塔值为1.5。那么,A公司股票当前的合理价格是()。A、15元B、20元C、25元D、30元

3.A公司2007年每股股息为0.8元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.035，市场组合的风险溢价为0.07，A公司股票的β值为1.5。那么以下说法正确的有（ ）。A．A公司必要收益率为0.14B．A公司预期收益率为0.12C．A公司当前合理价格为15元D．A公司当前合理价格为20元

4.A公司2007年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.04，市场组合的风险溢价为0.12，A公司股票的β值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格P0（ ）。A．5元B．7.5元C．10元D．15元

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  • 第1题：

    某公司今年每股股息为0.05元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.08，此公司的股票的β值为1.5，计算：此公司股票当前的合理价格应该是多少（ ）。

    A．25

    B．15

    C．10

    D．5


    正确答案：C
    K＝Rf+[E(Rm)－Rf]β＝0.03+0.08×1.5＝0.15P＝0.5/(K－0.1)＝10

  • 第2题：

    某上市公司上年发放的息股为0.5元/股，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前无风险利率为0.025，市场组合的风险溢价为0.08，该公司股票的β值为1.5，那么，该公司股票的合理价格是（）。

    A、11.11元
    B、9.09元
    C、6.67元
    D、12.2元

    答案：A
    解析：
    A
    资本资产定价模型，先算个股期望收益率i=0.025+1.5*0.08=14.5%,再根据股东股利增长模型算股价p=0.5/(0.145-0.1)=11.11

  • 第3题：

    (2017年)A公司上年度每股股息为0．9元，预期今后每股股息将以每年10％的速度稳定增长。当前的无风险利率为4％，市场组合的风险溢价为12％，A公司股票的β值为1．5。那么，A公司股票当前的合理价格是（）元。

    A.7．5
    B.5
    C.8．25
    D.10

    答案：C
    解析：
    （利用不变增长模型的价值公式）预期收益率=4％+1．5×12％=22％，股票的内在价值=0．9×（1+10％）／（22％-10％）=8．25（元）。

  • 第4题：

    A公司今年每股股息为0.50元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.08,A公司股票的β值为1.50。那么，A公司股票当前的合理价格P0是10.5元。()


    答案：错
    解析：
    A公司今年每股股息为0.50元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.08,A公司股票的β值为1.50。那么，A公司股票当前的合理价格P0是10元。

  • 第5题：

    A公司今年每股股息为0. 9元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.04，市场组合的风险溢价为0.12，A公司股票的β值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格P0是（ ）元。
    A. 5 B. 7. 5
    C. 10 D. 15


    答案：B
    解析：

  • 第6题：

    A公司今年每股股息为0.6元，预期今后每股股息将稳定不变。当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.10，A公司股票的β值为1，那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

    • A、5元
    • B、6元
    • C、9元
    • D、10元

    正确答案:B

  • 第7题：

    A公司今年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将按每年10％的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.1，A公司股票的β值为1.2.那么A公司股票当前的合理价格是（）


    正确答案:18

  • 第8题：

    A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11，A公司股票的β值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

    • A、10元
    • B、15元
    • C、20元
    • D、30元

    正确答案:A

  • 第9题：

    A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年5%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，A公司股票的β值为1.5。那么以下说法正确的有（）。

    • A、A公司预期收益率为0.15
    • B、A公司预期收益率为0.12
    • C、A公司当前合理价格为10元
    • D、A公司当前合理价格为12.5元

    正确答案:B,D

  • 第10题：

    A公司2009年每股股息为0.8元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.035，市场组合的风险溢价为0.07，A公司股票的β值为1.5。以下说法正确的有（）。

    • A、A公司必要收益率为14%
    • B、A公司预期收益率为12%
    • C、A公司当前合理价格为15元
    • D、A公司当前合理价格为20元

    正确答案:A,D

  • 第11题：

    单选题
    A公司上年度每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每年10％的速度稳定增长。当前的无风险利率为4%，市场组合的风险溢价为12%，A公司股票的p值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格是（）元。
    A

    7.5

    B

    5

    C

    8.25

    D

    10


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    填空题
    A公司今年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将按每年10％的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.1，A公司股票的β值为1.2.那么A公司股票当前的合理价格是（）

    正确答案： 18
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    某公司今年每股股息为0．5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0．03，市场组合的风险溢价为0．08，此公司的股票的β值为1．5，计算：此公司股票当前的合理价格应该是（ ）。

    A.25
    B.15
    C.10
    D.5

    答案：C
    解析：
    C股票的必要收益率K＝rf＋[E（rm）－rfr]β=0.03＋0.081.5＝0.15，股票价格P＝0.5／（K－0.1）＝10。故选C。

  • 第14题：

    甲公司2013年每股股息为0.6元，预期今后每股股息将以每年11%的速度稳定增长。当前的无风险利率为6%，市场组合的风险溢价为5%，甲公司股票的β值为1.6。那么，甲公司股票当前的合理价格为()元。

    A:13.33
    B:7.27
    C:20
    D:25

    答案：C
    解析：
    根据证券市场线有：预期收益率=6%+5%*1.6=14%。根据股票现金流估计模型中的不变增长模型得甲公司股票当前的合理价格：0.6/（14%-11%）=20（元）。

  • 第15题：

    A公司上年度每股股息为0.9元，预期每股股息将以每年10%的速度稳定增长，当前的无风险利率为4%，市场组合的风险溢价为12%，A公司股票的β值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格是（）。

    A．10元
    B．7.5元
    C．5元
    D．8.25元

    答案：D
    解析：
    根据资本资产定价模型的公式：E（ri）＝rf＋βi[E（rm）－rf]，其中，E（ri）为资产i的预期收益率；E（rm）为市场组合的预期收益率；rf为无风险收益率；βi为资产i的β系数；E（rm）－rf为市场组合风险溢价。本题中，A公司股票的预期收益率为：E（ri）＝4%＋1.5×12%＝22%。根据固定股利增长模型公式：P＝D/（i－g），其中，P为股票价格；D为预期基期每股股息；i为贴现率；g为股息年增长率。可得A公司股票当前的价格为：P＝[0.9×（1＋10%）]/（22%－10%）＝8.25（元）。

  • 第16题：

    A公司今年每股股息为0.50元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.08,A公司股票的β值为1.50。那么，A公司股票当前的合理价格P0是多少()。

    A:10.2元
    B:10.1元
    C:10元
    D:9元

    答案：C
    解析：
    A公司今年每股股息为0.50元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.08，A公司股票的I3值为1.50。那么，A公司股票当前的合理价格P0是多少？首先，根据股票现金流估价模型中的不变增长模型，得出A公司股票当前的合理价格P0为：P0=0.5/（k-0.1）式中k——必要收益率（或风险调整贴现率）。其次，根据证券市场线有：k=rF+[E(rM)-rF]βP=0.03+0.08*1.50=0.15最后，得出A公司股票当前的合理价格：P0=0.5/（k-0.1）=0.5/（0.15-0.1）=10（元）

  • 第17题：

    某公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该公司股票的贝塔值为1.5。那么，该公司股票当前的合理价格为（）元。

    • A、15
    • B、20
    • C、25
    • D、30

    正确答案:C

  • 第18题：

    A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，A公司股票的β值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

    • A、15元
    • B、20元
    • C、25元
    • D、30元

    正确答案:C

  • 第19题：

    A公司2009年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.04，市场组合的风险溢价为0.12，A公司股票的β值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格P是（）。

    • A、5元
    • B、7.5元
    • C、10元
    • D、15元

    正确答案:B

  • 第20题：

    A公司上年度每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每年10％的速度稳定增长。当前的无风险利率为4%，市场组合的风险溢价为12%，A公司股票的p值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格是（）元。

    • A、7.5
    • B、5
    • C、8.25
    • D、10

    正确答案:C

  • 第21题：

    A公司今年每股股息为0.6元，预期今后每股股息将稳定不变。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，A公司股票的β值为0.5，那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

    • A、5元
    • B、6元
    • C、9元
    • D、10元

    正确答案:D

  • 第22题：

    A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.08，A公司股票的β值为1.5。那么以下说法正确的有（）。

    • A、A公司预期收益率为0.15
    • B、A公司预期收益率为0.12
    • C、A公司当前合理价格为10元
    • D、A公司当前合理价格为25元

    正确答案:A,C

  • 第23题：

    单选题
    A公司上年度每股股息为0.9元，预期每股股息将以每年10%的速度稳定增长，当前的无风险利率为4%，市场组合的风险溢价为12%，A公司股票的β值为1.5。那么，A公司股票当前的合理价格是（　　）。[2017年11月真题]
    A

    10元

    B

    7.5元

    C

    5元

    D

    8.25元


    正确答案： B
    解析：
    根据资本资产定价模型的公式：E（ri）＝rf＋βi[E（rm）－rf]，其中，E（ri）为资产i的预期收益率；E（rm）为市场组合的预期收益率；rf为无风险收益率；βi为资产i的β系数；E（rm）－rf为市场组合风险溢价。本题中，A公司股票的预期收益率为：E（ri）＝4%＋1.5×12%＝22%。根据固定股利增长模型公式：P＝D/（i－g），其中，P为股票价格；D为预期基期每股股息；i为贴现率；g为股息年增长率。可得A公司股票当前的价格为：P＝[0.9×（1＋10%）]/（22%－10%）＝8.25（元）。

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