下列关于收益率曲线的说法，正确的是( )。A．收益率曲线表示的是到期收益率与到期期限的函数关系B．不同期限的债券，其利率经常朝同方向变动C．利率水平较低时，收益率曲线经常呈现正斜率D．利率水平较高时，收益率曲线经常呈现正斜率E．收益率曲线经常为正斜率

收益率曲线是反映风险相同但期限不同的债券到期收益率或利率与期限关系的曲线。到期收益率就相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。

不同债券的收益率差异，一定程度上可以用不同信用等级来解释，另一个能够部分解释不同债券收益率差异的是到期期限。主要有四种类型，除这四种基本类型外收益率曲线还可能出现M型等更复杂的形态。反转收益曲线(或称下降收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低。拱形收益率曲线，其期限结构特征是，期限相对短的债券，利率与期限成正向关系，而期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。除这四种基本类型外，收益率曲线还可能出现M型等更复杂的形态。

收益率曲线呈一条水平线，表示长期利率和短期利率相等；收益率曲线向上倾斜，表示长期利率高于短期利率；收益率曲线向下倾斜，表示长期利率低于短期利率；驼峰收益率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向相关，期限较长的债权，利率与期限呈反向相关。

利率期限结构(term structure of interest rate)，是指在某一时点上，各种不同期限债券的收益率和到期期限之间的关系。将这种关系在以期限为横坐标、收益率为纵坐标的直角坐标系上表示出来，就得到收益率曲线(yield curve)。故C错误

上升收益曲线显示短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高，即短期低，长期高。