对于每项资产来说，风险与投资收益率的关系可正确表示为( )。A．必要收益率=无风险收益率＋风险收益率B．必要收益率=无风险收益率×风险程度C．必要收益率=无风险收益率-风险收益率D．必要收益率=资金时间价值＋通货膨胀补贴率＋风险价值系数×标准离差率

无风险收益率等于资金的时间价值与通货膨胀补偿率之和，必要收益率等于无风险收益率+风险收益率，所以必要收益率=无风险收益率+风险收益率=资金的时间价值+通货膨胀补偿率+风险收益率。

证券市场线是资本资产定价模型用图示形式表示的结果，它是以β系数为横轴，以个别资产或资产组合的必要收益率为纵轴的一条直线，所以选项C、D的表述均正确；按照资本资产定价模型：R=Rf+β(Rm-Rf)，可以看出斜率即为(Rm-Rf)，所以选项B正确，而按照资本资产定价模型变形后：(Rm-Rf)=(R-Rf)/β，所以选项A正确；在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的。在市场均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率，所以选项E错误。

证券市场线是资本资产定价模型用图示形式表示的结果，它是以β系数为横轴，以个别资产或资产组合的必要收益率为纵轴的一条直线，所以选项C、D的表述均正确；按照资本资产定价模型：R=Rf+β(Rm-Rf)，可以看出斜率即为(Rm-Rf)，所以选项B正确，而按照资本资产定价模型变形后：(Rm-Rf)=(R-Rf)/β，所以选项A正确；在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的。在市场均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率，所以选项E错误。

必要收益率由两部分构成:无风险收益率和风险收益率。无风险收益率由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补偿两部分组成。无风险资产一般满足两个条件:一是不存在违约风险；二是不存在再投资收益率的不确定性。一般情况下，为了方便起见，通常用短期国债的利率近似地代替无风险收益率。风险收益率的大小取决于两个因素:一是风险的大小；二是投资者对风险的偏好。所以选项A、B、C、D正确。

必要收益率与认识到的风险有关，对于某项确定的资产，不同的人认识到的风险不同，因此，不同的人对同一资产合理要求的最低收益率（即必要收益率）也会存在差别。所以，选项A不正确。无风险收益率也称无风险利率，它的大小由纯粹利率（资金的时间价值）和通货膨胀补偿率两部分组成，即：无风险收益率＝纯粹利率（资金的时间价值）＋通货膨胀补偿率，所以，选项B不正确。