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股利相关理论认为,出于投资者偏爱当前收入和消除不确定性考虑,公司应采取高股利发放率的政策。此题为判断题(对,错)。

题目

股利相关理论认为,出于投资者偏爱当前收入和消除不确定性考虑,公司应采取高股利发放率的政策。

此题为判断题(对,错)。


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  • 第1题:

    (2011)下列关于股利分配的说法中,错误的是( )。

    A.税差理论认为,当股票资本利得与股票交易成本之和大于股利收益税时,应采用高现金股利支付率政策
    B.客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好投资者,应采用高现金股利支付率政策
    C.“一鸟在手”理论认为,由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得,应采用高现金股利支付率政策
    D.代理理论认为,为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突,应采用高现金股利支付率政策

    答案:B
    解析:
    客户效应理论认为,边际税率较高的投资者(高收入阶层和风险偏好投资人,税负高,偏好资本增长)偏好低股利支付率的股票,偏好少分现金股利、多留存。@##

  • 第2题:

    下列股利分配理论的说法中,错误的是

    A.税收效应理论认为,当股票资本利得税和股票交易成本之和大于股利收益税时,应采用高现金股利分配率政策。
    B.客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好投资者,应采用高现金股利分配率政策。
    C.“一鸟在手”理论认为,由于股东偏好当期股利收益率胜过未来预期资本利得,应采用高现金股利分配率政策。
    D.代理成本理论认为,为解决控股股东和小股东之间的代理冲突,应采用高现金股利分配率政策

    答案:B
    解析:
    A税差理论,假定资本利得税与股利税不一致,当资本利得税较低时,应采取低股利政策:当资本利得税较高时,采取高股利政策。 B客户效应群理论,假定市场上存在各种不同税收等级的投资者,高税收等级的投资者偏好。低股利政策,低税收等级的投资者偏好高股利政策,市场会均衡,无论公司采取怎样的股利政策,市场均能适应公司的股利政策,因此股利政策与公司价值无关。 C一鸟在手理论,假定投资者风险厌恶严重,厌恶对未来的不确定性,因此选择高股利政策,将红利拿到自己手中。 D代理成本理论,控股股东有绝对控制权,可能会利用资本金做出侵蚀小股东利益的行为,采取高股利分配率的政策可以缓解这类代理问题 考察股利政策理论的相关知识点,朱叶的课本上有关于股利政策的证明很多,这里是不要求大家掌握的,只需要记住每个理论的逻辑以及结论即可。

  • 第3题:

    2、下列说法中,错误的是:

    A.税差理论认为,当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时,应采用高现金股利支付率政策

    B.客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好投资者,应采用高现金股利支付率政策

    C.“一鸟在手”理论认为,由于股东偏好档期股利收益胜过未来预期资本利得,应采用高现金股利支付率政策

    D.代理理论认为,为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突,应采用高现金股利支付率政策


    A

  • 第4题:

    下列关于股利分配的说法中,错误的是()。

    A、税差理论认为,当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时,应采用高现金股利支付率政策
    B、客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好投资者,应采用高现金股利支付率政策
    C、“一鸟在手”理论认为,由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得,应采用高现金股利支付率政策
    D、代理理论认为,为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突,应采用高现金股利支付率政策

    答案:B
    解析:
    客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好者,由于其税负高,并且偏好资本增长,他们希望公司少发放现金股利,并希望通过获得资本利得适当避税,因此,公司应实施低现金分红比例,甚至不分红的股利政策。

  • 第5题:

    下列说法中,错误的是:

    A.税差理论认为,当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时,应采用高现金股利支付率政策

    B.客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好投资者,应采用高现金股利支付率政策

    C.“一鸟在手”理论认为,由于股东偏好档期股利收益胜过未来预期资本利得,应采用高现金股利支付率政策

    D.代理理论认为,为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突,应采用高现金股利支付率政策


    客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好投资者,应采用高现金股利支付率政策