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某公司发行面值为1000元的5年期债券,债券票面利率为10%,半年付息一次,发行后在二级市场上流通,假设必要投资报酬率为12%并保持不变,以下说法正确的是( )。A.债券溢价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降,至到期日债券价值等于债券面值B.债券折价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而波动上升,至到期日债券价值等于债券面值C.债券折价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降,至到期日债券价值等于债券面值D.债券按面值发行,发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动

题目

某公司发行面值为1000元的5年期债券,债券票面利率为10%,半年付息一次,发行后在二级市场上流通,假设必要投资报酬率为12%并保持不变,以下说法正确的是( )。

A.债券溢价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降,至到期日债券价值等于债券面值

B.债券折价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而波动上升,至到期日债券价值等于债券面值

C.债券折价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降,至到期日债券价值等于债券面值

D.债券按面值发行,发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动


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  • 第1题:

    某公司发行面值为100元的三年期债券,债券票面利率为8%,每半年付息一次,发行后在二级市场上流通。假设折现率为8%并保持不变,以下说法中正确的是( )。

    A.债券溢价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降,至到期日债券价值等于债券面值

    B.债券折价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升,至到期日债券价值等于债券面值

    C.债券按面值发行,发行后债券价值一直等于票面价值

    D.债券按面值发行,发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动


    正确答案:D
    对于分期付息债券来讲,如果债券溢价发行,则发行后债券价值随到期时间的缩短而从总体上呈逐渐下降趋势,至到期日债券价值等于其面值;如果债券折价发行,则发行后债券价值随到期时问的缩短而从总体上呈逐渐上升趋势,至到期日债券价值等于其面值;债券按面值发行,则发行后债券价值并不是在任何一个时点总是等于其面值的。债券的价值在两个付息期间会呈现周期性波动。本题中因为票面利率8%,折现率也为8%,所以是按面值发行,选项D正确。

  • 第2题:

    某公司发行面值为 1000 元的五年期债券,债券票面利率为 10%,每年付息一次,发行后在二级市场上流通。假设必要报酬率为 10%并保持不变,以下说法中不正确的是( )。

    A.债券溢价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降,至到期日债券价值等于债券面值
    B.债券折价发行,发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升,至到期日债券价值等于面值
    C.债券按面值发行,发行后债券价值一直等于票面价值
    D.债券按面值发行,发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动

    答案:A,B,C
    解析:
    根据票面利率等于必要报酬率可知债券按面值发行,选项 A、B 说法错误;对于分
    期付息、到期一次还本的流通债券来说,如果折现率不变,发行后债券的价值在两个付息日
    之间呈周期性波动,所以选项 C 说法错误,选项 D 说法正确。

  • 第3题:

    某公司发行总面值为500万的10年期债券,票面利率为8%,每年付息一次,假定发行费率为0,所得税税率为25%,债券按面值发行。则该债券的资本成本为()。

    A:6%
    B:7%
    C:8%
    D:10.4%

    答案:A
    解析:
    本题考查债券资本成本的计算。债券资本成本=[债券年利息×(1一所得税税率)]/[债券筹资总额×(1一债券筹资费用率)]×100%=[500×8%×(1—25%)]÷[500×(1一0)]×100%=6%。

  • 第4题:

    某公司拟发行5年期债券进行筹资,债券票面金额为100元,票面利率为12%,每年付息、到期一次还本,当时市场利率为10%,那么,该公司债券发行价格应为107.58元。( )


    正确答案:√
    债券发行价格=100×12%×(P/A,10%,5)+100)<(P/F,10%,5)=107.58(元)

  • 第5题:

    A公司刚刚发行三年期债券,面值100元。票面利率为10%,每季度付息一次,发行时市场利率为12%。下列说法中不正确的是( )。

    A、该债券报价票面利率为10%
    B、该债券有效年票面利率为10.38%
    C、该债券计息周期利率为2.5%
    D、债券的发行价格为105.03元

    答案:D
    解析:
    对于一年内付息多次的债券来说,给出的票面利率指的是报价利率,所以该债券的报价票面利率为10%,有效年票面利率为(1+10%/4)4-1=10.38%,选项A和B的说法正确;由于有效周期利率=报价利率/一年内付息的次数,所以本题中有效周期利率=10%/4=2.5%;债券发行价格=100×2.5%×(P/A,3%,12)+100×(P/F,3%,12)=100×2.5%×9.9540+100×0.7014=95.03(元),所以选项D的说法不正确。
    【考点“债券价值与折现率”】