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A公司是一个高新技术公司，2007年每股销售收入20元，每股净利润2元，每股资本支出1元，每股折旧费0.5元，每股经营营运资本6元（比上年每股增加0.545元），负债率为20%，销售增长时维持此资本结构不变。预计2008年的销售收入增长率维持在10%的水平，到2009年增长率下滑到5%，以后保持不变。该公司的资本支出、折旧与摊销、净利润、经营营运资本与销售收入同比例增长，股数保持不变。2008年该公司股票的贝它值为1.5，2009年及以后的贝它值为1.2。国库券的利率为2%，市场组合的预期报酬率为6%。要

题目

A公司是一个高新技术公司，2007年每股销售收入20元，每股净利润2元，每股资本支出1元，每股折旧费0.5元，每股经营营运资本6元（比上年每股增加0.545元），负债率为20%，销售增长时维持此资本结构不变。预计2008年的销售收入增长率维持在10%的水平，到2009年增长率下滑到5%，以后保持不变。该公司的资本支出、折旧与摊销、净利润、经营营运资本与销售收入同比例增长，股数保持不变。2008年该公司股票的贝它值为1.5，2009年及以后的贝它值为1.2。国库券的利率为2%，市场组合的预期报酬率为6%。

要求：计算目前的股票价值。

相似考题

1.公司增资扩股后，每股净资产和每股税后净利润会被摊薄。 （ ）

2.市盈率是上市公司普通股的( )相当于每股收益的倍数。A．每股市价B．每股净利润C．每股净资产D．扣除优先股后的股数

3.下列有关市价比率的说法中，不正确的有（ ）。A．市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每股净利润支付的价格B．每股收益=净利润/流通在外普通股的加权平均数C．市净率反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格D．市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，每股销售收入=销售收入/流通在外普通股股数

4.B公司是一个高新技术公司，具有领先同业的优势。2007年每股经营收入10元，每股经营营运资本3元；每股净利润4元；每股资本支出2元；每股折旧1元。目前该公司的β值2，预计从2008年开始均匀下降，到2010年β值降至1．4，预计以后稳定阶段的β值始终可以保持1．4。国库券的利率为3%，市场组合的预期报酬率为8%，该企业预计投资资本中始终维持负债占40%的比率，若预计2008年至2010年该公司销售收入进入高速增长期，增长率为10%，从2011年开始进入稳定期，每年的增长率为2%，假设该公司的资本支出、经营营运资本、折旧与摊销、净利润与经营收入始终保持同比例增长。 要求：计算目前的股票价值。(要求中间步骤保留4位小数，计算结果保留两位小数)

更多“A公司是一个高新技术公司,2007年每股销售收入20元,每股净利润2元,每股资本支出1元,每股 ”相关问题

  • 第1题：

    某公司今年每股收入30元，每股净利6元，每股经营营运资本10元，每股资本支出4元，每股折旧与摊销1.82元。目前的资本结构中的负债率（净负债占投资资本的比率）为40%,今后可以保持此资本结构不变。 预计第1?5年的每股收入增长率均为10%。该公司的每股资本支出、每股折旧与摊销、每股净利随着每股收入同比例增长，每股经营营运资本占每股收入的20%(该比率可以持续保持5年）。第六年及以后每股股权现金流量将会保持5%的固定增长速度。 预计该公司股票的P值为1.5,已知短期国债的利率为3%,市场组合的风险收益率为6%。 要求： (1)计算该公司股票的每股价值； (2)如果该公司股票目前的价格为50元，请判断被市场高估了还是低估了。


    正确答案：
    (1)预测期各年每股股权现金流量见下表：

    各年的折现率=3%+l.5×6%=12%
    方法1:把第6年作为后续期的第一年预测期每股股权现金流量现值=7.2×(P/F,12%,1)+5.28×(P/F,12%,2)+5.81×(P/F，12%,3)+6.4×(P/F,12%,4)+7.04×(P/F,12%,5)
    =22.8354(元/股）
    后续期每股现金流量现值
    =7.04×(1+5%)/(12%-5%)×(P/F,12%,5)
    =7.04×(1+5%)/(12%-5%)×0.5674
    =59.9174(元/股)
    每股价值=22.8354+59.9174=82.75(元/股)
    方法2:把第5年作为后续期的第一年预测期每股股权现金流量现值=7.2×(P/F,12%,1)+5.28×(P/F,12%,2)+5.81×(P/F,12%,3)+6.4×(P/F,12%,4)
    =7.2×0.8929+5.28×0.7972+5.81×0.7118+6.4×0.6355=18.8409(元/股)
    后续期每股现金流量现值
    =7.04/(12%-5%)×(P/F，12%,4)=3.7.04/(12%—5%)×0.6355=63.9131(元/股)
    每股价值=18.8409+63.9131=82.75(元/股)
    (2)因为每股价值（82.75元）高于市场价格(50元），因此该公司股票被市场低估了。

  • 第2题：

    某上市公司的股价为 10 元,每股净利润为 0、5 元,每股净资产 2 元,每股销售收入为 5 元,则该上市公司的市盈率为 5 。( )

    此题为判断题(对，错)。


    参考答案：错误

  • 第3题：

    东方公司2006年每股营业收入80元，每股净利6元，每股营业流动资产12元，每股资本支出4元，每股折旧与摊销2元，资产负债率60%，而且以后保持该资本结构不变，预计2007年营业收入增长率为10%，每股营业流动资产、资本支出、折旧与摊销、净利润与营业收入同比例增长。预计2008年股权自由现金流量的增长率为5%，从2009年开始将保持4%的增长速度。该公司股票的β系数为1.2，无风险收益率为4%，市场组合的平均收益率为9%。

    要求计算：

    (1)2007年每股营业流动资产的增加额；

    (2)2007年每股资本支出；

    (3)2007年每股折旧与摊销；

    (4)2007年每股股权净投资；

    (5)2007年每股股权自由现金流量；

    (6)2007年初每股股票价值；

    (7)如果2007年初的股票市价为80元，则股票被市场高估了还是低估了，是否值得投资?


    正确答案：
    (1)2007年每股营业流动资产的增加额＝12×10%＝1.2(元)
    (2)2007年每股资本支出＝4×(14－10%)＝4.4(元)
    (3)2007年每股折旧与摊消＝2×(14－10%)＝2.2(元)
    (4)2007年每股净投资＝每股营业流动资产增加额+每股资本支出一每
    股折旧与摊销＝1.2+4.4－2.2＝3.4(元)
    2007年每股股权净投资＝每股净投资×(1－资产负债率)＝3．4×(1－60%)＝1.36(元)
    (5)2007年每股股权自由现金流量＝每股净利润一每股股权净投资＝6×(1+10%)－1.36＝5.24(元)
    (6)公司股票的必要收益率＝4%+1.2×(9%－4%)＝10%
    2007年初每股股票价值＝5.24×(P/F，10%，1)4－5.24×(14－5%)×(P/F，10%，2)+5.24×(1+5%)×(1+4%)/(10%－4%)×(P/F，10%，2)＝5．24×[(P/F，10%，1)+(1+5%)×(P/F，10%，2)+(1+5%)×(1+4%)/(10%－4%)×(P/F，10%，2)3＝5.24×(0.9091+0.8677+15.0405)＝88.12(元)
    (7)由于股票市价80元

  • 第4题：

    　B公司是一家高技术企业，具有领先同业的优势。2000年每股销售收入20元,预计2001～2005年的销售收入增长率维持在20%的水平上，到2006年增长率下滑到3%并将持续下去。目前该公司经营营运资本占销售收入的40%，销售增长时可以维持不变。2000年每股资本支出是3.7元，每股折旧费1.7元，每股经营营运资本比上年增加1.33元。
    　　为支持销售每年增长20%,资本支出和营运资本需求同比增长,折旧费也会同比增长。企业的目标资本结构是净负债占10%，股权资本成本是12%。目前每股收益4元，预计与销售同步增长。
    　　要求：计算目前的每股股权价值。


    答案：
    解析：
    每股股权现金流量=每股收益-每股股东权益增加
    　　=每股收益-每股净经营资产增加×（1-10%）
    　　每股净经营资产增加=每股净经营性长期资产增加+每股经营营运资本增加



    　　2001年数据如下：
    　　每股收入=20×（1+20%）=24
    　　每股经营营运资本=24×40%=9.6或8×（1+20%）
    　　每股经营营运资本增加=9.6-8=1.6或8×20% ：
    　　每股资本支出=3.77×（1+20%）=4.44
    　　每股折旧=1.7×（1+20%）=2.04
    　　每股经营营运资本增加=9.6-8=1.6或8×20%
    　　每股收益=4×（1+20%）=4.8
    　　每股收益-每股股东权益增加=4.8-3.6=1.2
    　　注：本题中6.18元，严格意义上讲并不是预测期价值，32.15元也不是后续期价值。因为预测期是2001至2006年，后续期是从2007年开始。

  • 第5题：

    在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票反分割导致的结果有（　　）。

    A.每股收益上升
    B.每股面额下降
    C.每股市价下降
    D.每股净资产上升

    答案：A,D
    解析：
    股票反分割也称股票合并，是股票分割的相反行为，即将数股面额较低的股票合并为一股面额较高的股票，将会导致每股面额上升，每股市价上升、每股收益上升，股东权益总额不变，由于股数减少，所以每股净资产上升，所以选项A、D正确。

  • 第6题：

    在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票反分割导致的结果是( )。

    A.每股面额下降
    B.每股收益上升
    C.每股净资产不变
    D.每股市价下降

    答案：B
    解析：
    股票反分割也称股票合并，是股票分割的相反行为，即将数股面额较低的股票合并为一股面额较高的股票，将会导致每股面额上升，每股市价上升，每股收益上升，股东权益总额不变，由于股数减少，所以每股净资产上升，所以选项B 正确。@##

  • 第7题：

    A公司在2016年12月31日发行1亿股，同一控制下合并B公司。A公司2016年总股本为1亿股，净利润0．6亿元。B公司2016年净利润0．2亿元。关于A公司扣除非经常性损益前后基本每股收益的说法正确的是（）。
    Ⅰ扣除非经常性损益前的基本每股收益为0．4元／每股
    Ⅱ扣除非经常性损益前的基本每股收益为0．8元／每股
    Ⅲ扣除非经常性损益后的基本每股收益为0．8元／每股
    Ⅳ扣除非经常性损益后的基本每股收益为0．6元／每股

    A.Ⅰ、Ⅳ
    B.Ⅲ、Ⅳ
    C.Ⅱ、Ⅲ、
    D.Ⅰ、Ⅱ、

    答案：A
    解析：
    基本每股收益=(0．6+0.2)÷(1+1)=0．4(元／每股)；扣除非经常性损益后基本每股收益=(0．6+0．2-0．2)÷1=0．6(元／每股)。

  • 第8题：

    下列关于每股收益的说法中，正确的有()。

    A.每股收益不受公司资本结构的影响
    B.企业派发股票股利或配售股票会导致每股收益被稀释
    C.每股收益较高的上市公司通常每股股利也较高
    D.每股收益不能反映股票的风险水平

    答案：B,D
    解析：
    资本结构不同，股数会不同，利息负担也会不同，因此计算得出的每股收益会不同，选项A的说法不正确：企业将盈利用于派发股票股利或配售股票，就会使企业流通在外的股票数量增加，会大量稀释每股收益，选项B的说法正确；每股收益多并不意味着每股股利多，选项C的说法不正确；每股收益不能反映股票的风险水平，选项D的说法正确。

  • 第9题：

    下列指标中最适合反映公司理财的目标是（）。

    • A、每股收益
    • B、净利润
    • C、每股市价
    • D、销售收入

    正确答案:C

  • 第10题：

    在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票反分割导致的结果是（）。

    • A、每股收益上升
    • B、每股面额下降
    • C、每股市价下降
    • D、每股净资产不变

    正确答案:A

  • 第11题：

    单选题
    市盈率是（　）的比率。
    A

    某种股票普通股每股市价(或市值)与每股盈利(或净利润总额)

    B

    公司的市盈率除以公司未来3或5年的每股收益复合增长率

    C

    股价与账面价值

    D

    股票市值与销售收入


    正确答案： C
    解析： 本题考查市盈率的概念。市盈率是某种股票普通股每股市价(或市值)与每股盈利(或净利润总额)的比率。选项B是市盈率对盈利增长比率,选项C是市净率,选项D是市销率。

  • 第12题：

    单选题
    已知，评估基准日上市公司甲的总股本为5000万股，净资产为6000万元，平均每股价格与每股净利润之比是10，平均每股价格与每股销售收入之比为2，平均每股价格与每股净资产之比是1.5，据此，评估基准日上市公司甲的总市值最有可能是（　　）。
    A

    7500万元

    B

    9000万元

    C

    10000万元

    D

    100000万元


    正确答案： B
    解析：
    每股净资产＝净资产/总股本＝6000÷5000＝1.2，市净率＝每股价格/每股净资产＝1.5，所以每股价格＝1.2×1.5＝1.8（元），则总市值＝每股价格×总股本＝9000（万元）。

  • 第13题：

    股利支付率主要取决于公司的( )。

    A: 每股盈余

    B: 每股股利

    C: 净利润

    D: 股利政策


    正确答案: D

  • 第14题：

    市盈率的公式是（ ）。 A．每股价格／每股收益 B．每股收益／每股价格 C．股票价格／每股销售收入 D．每股销售收入／股票价格


    正确答案：A
    考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第三节，P53。

  • 第15题：

    （2015年）在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票反分割导致的结果是（）。

    A.每股面额下降
    B.每股收益上升
    C.每股市价下降
    D.每股净资产不变

    答案：B
    解析：
    股票反分割也称股票合并，是股票分割的相反行为，即将数股面额较低的股票合并为一股面额较高的股票，因此将会导致每股面额上升；由于股数减少，在净利润和市盈率不变的情况下，会导致每股收益上升，每股市价上升；股票分割后股东权益总额不变，由于股数减少，所以每股净资产上升。

  • 第16题：

    下列关于市价比率的说法中，不正确的有（　）。

    A、每股收益＝净利润/流通在外普通股加权平均数
    B、市净率＝每股市价/每股净利润
    C、市盈率反映普通股股东愿意为每股净利润支付的价格
    D、每股收入＝销售收入/流通在外普通股加权平均股数

    答案：A,B,C
    解析：
    每股收益＝普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，故选项A的说法不正确；市净率＝每股市价/每股净资产，故选项B的说法不正确；市盈率反映普通股股东愿意为每1元(不是每股)净利润支付的价格，故选项C的说法不正确。
    【考点“市价比率（综合）”】

  • 第17题：

    甲公司今年每股收益0.5元，每股股利0.35元，净利润和股利增长率都是6%，公司股票贝塔值0.75。长期政府债券利率7%，股票市场风险溢价4%。乙公司与甲公司类似，今年每股收益1元，预期明年每股收益1.06元。
    要求：
    （1）计算甲公司本期市盈率和预期市盈率。
    （2）采用市盈率估值模型，评估乙公司的每股价值。


    答案：
    解析：
    （1）甲公司股权成本＝7%＋0.75×4%＝10%
    　　甲公司股利支付率＝0.35/0.5＝70%
    　　甲公司本期市盈率＝70%×（1＋6%）/（10%－6%）＝18.55
    　　甲公司预期市盈率＝70%/（10%－6%）＝17.5
    　　（2）乙公司每股价值＝18.55×1＝18.55（元）
    　　或：乙公司每股价值＝17.5×1.06＝18.55（元）

  • 第18题：

    市盈率是（ ）的比率。

    A.股票普通股每股市价（或市值）与每股盈利（或净利润总额）
    B.公司的市净率除以公司未来3或5年的每股收益复合增长率
    C.每股市价与每股净资产
    D.股票市值与销售收入

    答案：A
    解析：
    本题考查市盈率的概念。市盈率是某种股票普通股每股市价（或市值）与每股盈利（或净利润总额）的比率。

  • 第19题：

    下面有关每股收益的公式正确的是( )。

    A、每股收益=每股净利润／每股总股本
    B、每股收益=本期净利润／本期总股本
    C、每股收益=本期净利润／期末总股本
    D、每股收益=期末净利润／期末总股本

    答案：C
    解析：
    C
    每股收益=本期净利润／期末总股本。

  • 第20题：

    市盈率的公式是（）。

    • A、每股价格／每股收益
    • B、每股收益／每股价格
    • C、股票价格／每股销售收入
    • D、每股销售收入／股票价格

    正确答案:A

  • 第21题：

    某公司的预计未来保持经营效率、财务政策不变，且预期未来不发行股票，企业当前的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股净资产为20元，每股市价为50元，则股票的资本成本为（）。

    • A、16.25％
    • B、11.11％
    • C、17.78％
    • D、18.43％

    正确答案:C

  • 第22题：

    市盈率是（　）的比率。

    • A、某种股票普通股每股市价(或市值)与每股盈利(或净利润总额)
    • B、公司的市盈率除以公司未来3或5年的每股收益复合增长率
    • C、股价与账面价值
    • D、股票市值与销售收入

    正确答案:A

  • 第23题：

    单选题
    某公司是一个规模较大的跨国公司，目前处于稳定增长状态。2010年每股净利为12元，每股资本支出40元，每股折旧与摊销30元；该年比上年每股经营营运资本增加5元。根据全球经济预测，经济长期增长率为5%，该公司的负债比例目前为40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的口为2，无风险利率为3%，股票市场平均收益率为6%。该公司的每股股权价值为（）元。
    A

    72.65

    B

    78.75

    C

    68.52

    D

    66.46


    正确答案： A
    解析： 每股本年净投资=（每股资本支出-每股折旧与摊销+每股经营营运资本增加）=40-30+5=15（元）；每股股权现金流量=每股净利-每股本年净投资×（1-负债比例）=12-15×（1-40%）=3（元）；股权资本成本=3%+2×（6%-3%）=9%；每股股权价值=3×（1+5%）÷（9%-5%）=78.75（元）。

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