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甲公司现在要从外部筹集l000万元资金，其中有600万元打算通过发行债券解决，有400万元打算通过发行新股解决。债券的面值为1000元，发行价格为1080元，发行费占发行价格的2%，债券期限为5年，每年付息一次，票面利率为l0%。甲公司刚刚支付的每股股利为2元，目前的实际价格为20元，预计未来的每股股利情况如下： 年度 1234530每股股利2.O52.102.152.202.3010.OO要求： (1)计算新发行的债券的税后资本成本(所得税税率为25%)； (2)计算每股股利的几何平均增长率及新发行股票

题目

甲公司现在要从外部筹集l000万元资金，其中有600万元打算通过发行债券解决，有400万元打算通过发行新股解决。债券的面值为1000元，发行价格为1080元，发行费占发行价格的2%，债券期限为5年，每年付息一次，票面利率为l0%。甲公司刚刚支付的每股股利为2元，目前的实际价格为20元，预计未来的每股股利情况如下： 年度 1

2

3

4

5

30

每股股利

2.O5

2.10

2.15

2.20

2.30

10.OO

要求： (1)计算新发行的债券的税后资本成本(所得税税率为25%)； (2)计算每股股利的几何平均增长率及新发行股票的资本成本； (3)计算从外部筹集的资金的加权平均资本成本。

相似考题

1.该公司2005年需要通过发行普通股筹集的资金量是：A．300万元B．400万元C．500万元D．600万元

2.甲公司2013年1月1日发行三年期可转换公司债券，实际发行价款200000万元，其中负债成份的公允价值为180000万元。假定发行债券时另支付发行费用600万元。甲公司发行债券时应确认的“应付债券”科目的金额为（ ）万元。A.19940B.20000C.179940D.179460

3.甲公司年初的负债及所有者权益总额为10000万元，其中，债务资本为2000万元(全部是按面值发行的债券，票面利率为8%)；普通股股本为2000万元(每股面值2元)；资本公积为4000万元；留存收益2000万元。今年该公司为扩大生产规模，需要再向外部筹集5000万元资金，有以下三个筹资方案可供选择：方案-：全部通过增发普通股筹集，预计每股发行价格为10元；方案二：全部通过增发债券筹集，按面值发行，票面利率为10%；方案三：全部通过发行优先股筹集，每年支付140万元的优先股股利。预计今年可实现息税前利润1500万元，固定经营成本1000万元，适用的企业所得税税率为30%。要求回答下列互不相关的问题：(1)分别计算三个方案筹资后的每股收益；(2)根据优序融资理论确定筹资方案；(3)如果债券发行日为今年1月1日，面值为1000元，期限为3年，每半年付息-次，计算债券在今年4月1日的价值；(4)如果甲公司股票收益率与股票指数收益率的协方差为10%，股票指数的标准差为40%，国库券的收益率为4%，平均风险股票要求的收益率为12%，计算甲公司股票的资本成本；(5)如果甲公司打算按照目前的股数发放10%的股票股利，然后按照新的股数发放现金股利，计划使每股净资产达到7元，计算每股股利的数额。

4.甲公司为沪市上市的股份公司,注册资本8000万元,净资产9000万元,拟定于2001年12月发行公司债券筹集资金,根据现有规定()。A.发行公司债券应由甲公司董事会作出决议B.甲公司累计发行公司债券总额不得超过3600万元C.经过股东大会决议,甲公司发行公司债券所筹集到的资金可用于弥补其经营亏损D.甲公司如对其以前发行的公司债券有迟延支付本息的事实,则不得再次发行公司债券

更多“甲公司现在要从外部筹集l000万元资金,其中有600万元打算通过发行债券解决,有400万元打算通过发行 ”相关问题

  • 第1题：

    　　甲公司2016年12月31日有关资料如下表（单位：万元）



    2016年度甲公司销售收入为4000万元，所得税率30%，实现净利润100万元，分配股利60万元。
    　　要求：
    　　（1）若不打算发行股票、也不打算从外部借债，且保持净经营资产周转率、销售净利率、股利支付率与2016年一致，计算2017年预期销售收入增长率；
    　　（2）若不打算发行股票，公司维持2016年销售净利率、股利支付率、资产周转率和资产负债率，计算2017年预期销售收入增长率和预期股利增长率；
    　　（3）假设2017年计划销售收入增长率为30%，回答下列互不相关问题：
    　　①若不打算外部筹集权益资金，保持2016年财务政策和资产周转率，计算预计的销售净利率；
    　　②若不打算外部筹集权益资金，并保持2016年经营效率和资产负债率不变，计算预计股利支付率；
    　　③若不打算外部筹集权益资金，并保持2016年财务政策和销售净利率，计算预计资产周转率；
    　　④若不打算外部筹集权益资金，并保持2016年经营效率和股利支付率不变，计算预计的资产负债率；
    　　⑤若想保持2016年经营效率和财务政策不变，计算从外部筹集的股权资金。


    答案：
    解析：
    （1）没有可用金融资产，也没有外部融资，其预期销售收入增长率实质是内含增长率。销售净利率＝100/4000＝2.5%
    　　利润留存率＝1－60/100＝40%
    　　320/4000－（18＋32）/4000－[（1＋X）/X]×2.5%×40%＝0
    　　内含增长率X＝17.39%
    　　经营资产（流动资产和长期资产）320万、经营负债（应付职工薪酬和应付账款）40万元，销售收入4000万元。令外部融资销售增长比为零，求解增长率。
    　　（2）符合5个假设条件，其预期销售收入增长率实质是可持续增长率，且预期股利增长率等于可持续增长率。
    　　可持续增长率＝2016年利润留存增加/2016年初股东权益＝40/（192－40）×100%＝26.32%
    　　2016年末股东权益192万元，2016年净利润100万元，分配股利60万元，留存收益40万元
    　　（3）
    　　①资产周转率和权益乘数不变，则资产增长率＝销售收入增长率＝股东权益增长率＝30%
    　　即增加的股东权益＝192×30%＝57.6（万元）
    　　利润留存率不变，即净利润＝57.6÷40%＝144（万元）
    　　则销售净利率＝144/[4000×（1＋30%）]＝2.77%
    　　2016年末股东权益192万元，2016年收入4000万元，净利润100万元，分配股利60万元，利润留存率40%。
    　　②资产周转率和权益乘数不变，则资产增长率＝销售收入增长率＝股东权益增长率＝30%
    　　即增加的股东权益＝192×30%＝57.6（万元）
    　　没有外部筹集权益资金，增加股东权益＝增加的利润留存，即利润留存率＝57.6/[4000×（1＋30%）×2.5%]＝44.31%
    　　股利支付率＝1－44.31%＝55.69%
    　　2016年末股东权益192万元，销售收入4000万元，净利润100万元，销售净利率2.5%。
    　　③权益乘数不变，2017年末资产＝2017年末股东权益×权益乘数
    　　2017年末股东权益＝192＋4000×（1＋30%）×2.5%×40%＝244（万元）
    　　2017年末资产＝244×1.6667＝406.67（万元）
    　　资产周转率＝4000×（1＋30%）/406.67＝12.79
    　　2016年末股东权益192万元，总资产320万元，则权益乘数为1.6667；销售收入4000万元，净利润100万元，分配股利60万元，销售净利率2.5%，利润留存率40%。
    　　④2017年末负债＝2017年末资产－2017年末股东权益
    　　2017年末资产＝320×（1＋30%）＝416（万元）
    　　2017年末股东权益＝192＋4000×（1＋30%）×2.5%×40%＝244（万元）
    　　2017年末负债＝416－244＝172（万元）
    　　资产负债率＝172/416＝41.35%
    　　2016年末股东权益192万元，总资产320万元；销售收入4000万元，净利润100万元，分配股利60万元，销售净利率2.5%，利润留存率40%。
    　　⑤由于经营效率和财务政策不变，资产增长率＝销售收入增长率＝股东权益增长率＝30%
    　　2017年股东权益增加＝192×30%＝57.6（万元）
    　　2017年增加留存收益＝4000×（1＋30%）×2.5%×40%＝52（万元）
    　　外部筹集的股权资金＝57.6－52＝5.6（万元）
    　　2016年末股东权益192万元，销售收入4000万元，净利润100万元，分配股利60万元，销售净利率2.5%，利润留存率40%。

  • 第2题：

    甲公司通过发行一笔3年期的债券筹集资金，发行价款为5 000万元，债券利率为8%，筹资费用率为3%，甲公司适用的所得税税率为25%，则甲公司债券资本成本为（ ）。
    A、6.19%
    B、6.32%
    C、6.58%
    D、6.75%


    答案：A
    解析：
    【答案解析】 甲公司债券资本成本＝8%×（1－25%）/（1－3%）＝6.19%

  • 第3题：

    3.3 某公司拟筹集长期资金2000万元，采用以下融资方式： （1）举借长期借款400万元，年利率8%，手续费忽略不计 （2）平价发行债券400万元，票面利率10%，筹资费率2% （3）面值发行优先股400万元，年股利率7%筹资费率为3% （4）发行普通股800万元，预计第一年股利率为10%，以后每年增长4%. 要求：计算该公司筹集该笔资金的综合资本成本


    （1）长期债券成本=[4000×10%×（1-25%）]÷[4000×（1-2%）]=7.65%；（2）银行借款成本=8%×（1-25%）=6.00%；（3）普通股成本=1.2/（10-0.5）+5%=17.63%；（4）加权平均资金成本=7.65%×40%+6.00%×20%+17.63%×40%=11.25%。

  • 第4题：

    某公司适用的所得税税率为50%，打算发行总面值为1000万元，票面利率为10%，偿还期限4年，发行费率为4%的债券，预计该债券发行价为1075.3854万元，则债券税后资本成本为（　）。

    A、8%
    B、9%
    C、4.5%
    D、10%

    答案：C
    解析：
    1075.3854×（1－4%）＝1000×10%×（P/A，i，4）＋1000×（P/F，i，4）
    即：1032.37＝100×（P/A，i，4）＋1000×（P/F，i，4）
    用i＝9%进行测算：
    100×（P/A，9%，4）＋1000×（P/F，9%，4）＝100×3.2397＋1000×0.7084＝1032.37
    所以：债券税前资本成本＝9%，则债券税后资本成本＝9%×（1－50%）＝4.5%
    【考点“到期收益率法”】

  • 第5题：

    2000年5月1日，甲有限责任公司（以下简称“甲公司”）成立，2010年甲公司拟公开发行债券。经内部审批程序后，向有关机构报送发行公司债券并上市的方案要点如下：
    （1）截至2009年12月31日，甲公司净资产为人民币8000万元。2007年度至2009年度的可分配利润分别为500万元、300万元、400万元。
    （2）甲公司从未发行过公司债券，现拟发行公司债券3000万元，年利率为5%，期限为3年；筹集资金中的2000万元用于核准的用途，其余部分作为公司的流动资金。
    要求：
    根据上述内容和相关法律规定，回答下列问题：
    （1）甲公司的净资产是否符合公开发行公司债券的条件？并说明理由。
    （2）甲公司的可分配利润是否符合公开发行公司债券的条件？并说明理由。
    （3）甲公司公开发行公司债券的数额是否符合公开发行公司债券的规定？并说明理由。
    （4）甲公司筹集资金的用途是否符合规定？并说明理由。
    （1）甲公司的净资产符合公开发行公司债券的条件。根据规定，公开发行公司债券，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。在本题中，截至2009年12月31日，甲公司的净资产为人民币8000万元，符合公开发行公司债券的条件。
    （2）甲公司的可分配利润符合公开发行公司债券的条件。根据规定，公开发行公司债券，最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。在本题中，甲公司最近3年平均可分配利润为（500+300+400）/3=400（万元）；公司债券1年的利息为3000×5%=150（万元），甲公司最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息，符合公开发行公司债券的条件。
    （3）甲公司公开发行公司债券的数额符合公开发行公司债券的规定。根据规定，公开发行公司债券，累计债券余额不超过公司净资产的40%。在本题中，甲公司从未发行过公司债券，本次拟发行3000万元，净资产为8000万元，3000/8000*100%=37.5%，符合公开发行公司债券的数额规定。
    （4）甲公司筹集资金的用途不符合规定。根据规定，公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途。在本题中，甲公司筹集的资金其余部分作为公司的流动资金，不符合规定。


    答案：
    解析：
    （1）甲公司的净资产符合公开发行公司债券的条件。根据规定，公开发行公司债券，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。在本题中，截至2009年12月31日，甲公司的净资产为人民币8000万元，符合公开发行公司债券的条件。
    （2）甲公司的可分配利润符合公开发行公司债券的条件。根据规定，公开发行公司债券，最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。在本题中，甲公司最近3年平均可分配利润为（500+300+400）/3=400（万元）；公司债券1年的利息为3000×5%=150（万元），甲公司最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息，符合公开发行公司债券的条件。
    （3）甲公司公开发行公司债券的数额符合公开发行公司债券的规定。根据规定，公开发行公司债券，累计债券余额不超过公司净资产的40%。在本题中，甲公司从未发行过公司债券，本次拟发行3000万元，净资产为8000万元，3000/8000*100%=37.5%，符合公开发行公司债券的数额规定。
    （4）甲公司筹集资金的用途不符合规定。根据规定，公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途。在本题中，甲公司筹集的资金其余部分作为公司的流动资金，不符合规定。

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