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关于债务资本成本，下列说法中不正确的是（　）。 A、在估计债务成本时，要注意区分债务的历史成本和未来成本 B、现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本 C、在实务中，往往把债务的期望收益率作为债务成本 D、计算资本成本的主要目的是用于资本预算

题目
关于债务资本成本，下列说法中不正确的是（　）。

A、在估计债务成本时，要注意区分债务的历史成本和未来成本
B、现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本
C、在实务中，往往把债务的期望收益率作为债务成本
D、计算资本成本的主要目的是用于资本预算
相似考题

1.下列说法中，正确的有（ ）。A．在估计债务成本时，要注意区分债务的历史成本和未来成本B．现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本C．在实务中，往往把债务的期望收益率作为债务成本D．计算资本成本的主要目的是用于资本预算

2.关于债务资本成本，下列说法中不正确的有（　）。 A.作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，可以是未来借入新债务的成本，也可以是现有债务的历史成本 B.对于筹资人来说，债务的承诺收益率是真实成本 C.要考虑全部债务 D.债务资本成本低于权益资本成本

3.下列关于资本成本的表述中错误的有（　　）。 A.债务资本成本低于权益资本成本 B.债务的承诺收益是债务的真实成本 C.在进行未来决策时，现有债务的历史成本是相关成本 D.因为存在违约，债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益

4.下列关于影响资本成本因素的说法中，不正确的是（　）。 A.资本成本上升，投资的价值会降低，会刺激公司投资 B.公司投资政策发生变化，资本成本就会发生变化 C.市场利率上升，公司的债务成本会上升 D.税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本

更多“关于债务资本成本，下列说法中不正确的是（　）。 ”相关问题

  • 第1题：

    下列有关债务资本成本的说法，不正确的是（ ）。

    A.由于加权平均资本成本主要用于资本预算，涉及的债务是长期债务，因此，通常的做法是只考虑长期债务，而忽略各种短期债务
    B.当不存在违约风险时，债务的期望收益等于筹资人的税前资本成本
    C.现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本
    D.当不存在违约风险时，承诺收益大于期望收益

    答案：D
    解析：
    当不存在违约风险时，承诺收益等于期望收益，期望收益等于筹资人的税前资本成本，选项D错误。

  • 第2题：

    企业在进行资本预算时需要对债务资本成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务资本成本的说法中，正确的有（　　）。

    A.债务资本成本等于债权人的期望收益率
    B.当不存在违约风险时，债务资本成本等于债务的承诺收益率
    C.估计债务资本成本时，应使用现有债务的加权平均债务资本成本
    D.计算加权平均债务资本成本时，通常不需要考虑短期债务

    答案：A,B,D
    解析：
    如果不考虑所得税和发行成本的影响，债务资本成本等于债权人的期望收益率，所以，选项A正确（这是中注协公布的答案，其实该选项的题干不严谨，因为发行成本会造成二者的差异）；当不存在违约风险时，债务资本成本等于债务的承诺收益率，所以，选项B正确；估计债务资本成本时，应使用未来债务的加权平均债务资本成本，所以，选项C错误；计算加权平均债务资本成本时，只需考虑长期债务，通常不需要考虑短期债务，原因是短期债务筹集的是营运资本，所以，选项D正确。

  • 第3题：

    下列关于债务筹资的资本成本的说法中，不正确的是（　）。

    A.债务筹资的资本成本计算只考虑长期债务
    B.债务筹资的资本成本是现有债务的历史成本
    C.债务筹资的真实资本成本应该按照期望收益计算
    D.债务筹资的成本通常低于权益筹资的成本

    答案：B
    解析：
    现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本， 选项B 的说法错误。

  • 第4题：

    （2018年）进行投资项目资本预算时，需要估计债务资本成本。下列说法中，正确的是（　　）。

    A.如果公司资本结构不变，债务资本成本是现有债务的历史成本
    B.如果公司有上市债券，可以使用债券承诺收益作为债务资本成本
    C.即使公司通过不断续约短债长用，债务资本成本也只是长期债务的成本
    D.如果公司发行“垃圾债券”，债务资本成本应是考虑违约可能后的期望成本

    答案：D
    解析：
    作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本。选项A错误；对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本。选项B错误；值得注意的是，有时候公司无法发行长期债券或取得长期银行借款，被迫采用短期债务筹资并将其不断续约。这种债务，实质上是一种长期债务，是不能忽略的。选项C错误；如果筹资公司处于财务困境或者财务状况不佳，债务的承诺收益率可能非常高，例如，各种“垃圾债券”。所以债务资本成本应是考虑违约可能后的期望成本。选项D正确。

  • 第5题：

    下列关于债务资本成本的说法中，不正确的是（　　）。

    A.债务资本成本主要受即期利率水平.企业违约风险以及贷款期限的长短等因素的影响
    B.如果企业目前有上市的长期债券，可使用到期收益率法计算税前债务资本成本
    C.使用风险调整法估计债务资本成本，就是在同期国债到期收益率的基础上加上企业的信用风险补偿率
    D.债权人要求的收益率等于企业的税后债务资本成本

    答案：D
    解析：
    由于所得税的作用，债权人要求的收益率不等于企业的税后债务资本成本。选项D不正确。

  • 第6题：

    单选题
    关于债务资本成本，下列说法中不正确的是（）。
    A

    在估计债务成本时，要注意区分债务的历史成本和未来成本

    B

    现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本

    C

    在实务中，往往把债务的期望收益率作为债务成本

    D

    计算资本成本的主要目的是用于资本预算


    正确答案： C
    解析：

  • 第7题：

    多选题
    下列有关资本成本的说法中，不正确的有（）。
    A

    留存收益成本=税前债务成本+风险溢价

    B

    税后债务资本成本=税前债务资本成本×（1-所得税税率）

    C

    历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本

    D

    在计算债务的资本成本时必须考虑发行费的影响


    正确答案： C,B
    解析： 留存收益成本=税后债务成本+风险溢价，所以选项A的说法不正确；由于利息可从应税收人中扣除，负债的税后成本是税率的函数，利息的抵税作用使得负债的税后成本低于税前成本，税后债务成本=税前债务成本×（1-所得税税率），所以选项B的说法正确；通过对历史数据分析，也能确定风险溢价，历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本，所以选项C的说法正确；由于债务成本是按承诺收益计量的，没有考虑违约风险，违约风险会降低债务成本，可以抵消发行成本增加债务成本的影响。因此，多数情况下没有必要进行发行费用的调整，所以选项D的说法不正确。

  • 第8题：

    单选题
    下列关于个别资本成本的说法中，不正确的是（）。
    A

    债务资本成本可分为长期借款资本成本和公司债券资本成本

    B

    权益资本成本则可分为普通股资本成本、优先股资本成本和留存收益资本成本三种

    C

    与长期借款相关的成本包括借款利息和筹资费用两部分

    D

    留存收益的资本成本存在筹资费用的问题


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    单选题
    下列关于债务筹资的说法中，不正确的是（）。
    A

    债务筹资产生合同义务

    B

    债权人本息的请求权优先于股东的股利

    C

    现有债务的历史成本可以作为未来资本结构决策的依据

    D

    债务筹资的成本通常低于权益筹资的成本


    正确答案： D
    解析： 现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本，所以选项C的说法不正确。

  • 第10题：

    多选题
    下列关于资本成本的说法中，正确的有（）。
    A

    市场利率上升，公司的债务成本会上升

    B

    税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本

    C

    根据资本资产定价模型可以看出，市场风险溢价会影响股权成本

    D

    公司股利政策的变化，对资本成本不产生影响


    正确答案： B,C
    解析：

  • 第11题：

    单选题
    下列关于债务筹资的表述中，不正确的是（）。
    A

    资本成本负担较重

    B

    筹资速度较快

    C

    筹资弹性大

    D

    财务风险较大


    正确答案： C
    解析： 本题考核债务筹资。债务筹资的优点：（1）筹资速度较快；（2）筹资弹性大；（3）资本成本负担较轻；（4）可以利用财务杠杆；（5）稳定公司的控制权。债务筹资的缺点：（1）不能形成企业稳定的资本基础；（2）财务风险较大；（3）筹资数额有限。

  • 第12题：

    单选题
    下列关于债券筹资的说法中，不正确的是（　　）。
    A

    债务筹资产生合同义务

    B

    债权人本息的请求权优先于股东的股利

    C

    现有债务的历史成本可以作为未来资本结构决策的依据

    D

    债务筹资的成本低于权益筹资


    正确答案： A
    解析：
    在估计债务成本时，要注意区分债务的历史成本和未来成本。作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本。

  • 第13题：

    下列关于资本成本的说法中，正确的有（　）。

    A、市场利率上升，公司的债务成本会上升
    B、税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本
    C、根据资本资产定价模型可以看出，市场风险溢价会影响股权成本
    D、公司股利政策的变化，对资本成本不产生影响

    答案：A,B,C
    解析：
    股利政策影响净利润中分配给股东的比例。根据股利折现模型，它是决定权益成本的因素之一，公司改变股利政策，就会引起权益成本的变化。所以，选项D的说法不正确。
    【考点“资本成本变动的影响因素”】

  • 第14题：

    下列关于公司资本成本的说法中，不正确的是（　）。

    A、风险越大，公司资本成本也就越高
    B、公司的资本成本仅与公司的投资活动有关
    C、公司的资本成本与资本市场有关
    D、可以用于营运资本管理

    答案：B
    解析：
    公司的经营风险和财务风险大，投资人要求的报酬率就会较高，公司的资本成本也就较高，所以选项A的说法正确；资本成本与公司的筹资活动有关，即筹资的成本，资本成本与公司的投资活动有关，它是投资所要求的必要报酬率，前者为公司的资本成本，后者为投资项目的资本成本，所以选项B的说法不正确；公司的资本成本与资本市场有关，如果市场上其他的投资机会的报酬率升高，公司的资本成本也会上升，所以选项C的说法正确；在管理营运资本方面，资本成本可以用来评估营运资本投资政策和营运资本筹资政策，所以选项D的说法正确。
    【考点“资本成本的用途”】

  • 第15题：

    （2018年）进行投资项目资本预算时，需要估计债务资本成本。下列说法中，正确的是（）。

    A.如果公司有上市债券，可以使用债券承诺收益作为债务资本成本
    B.如果公司资本结构不变，债务资本成本是现有债务的历史成本
    C.即使公司通过不断续约短债长用，债务资本成本也只是长期债务的成本
    D.如果公司发行“垃圾债券”，债务资本成本应是考虑违约可能后的期望收益

    答案：D
    解析：
    对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实的成本，所以选项A的说法不正确。作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。会计考前超压卷，瑞牛题库软件考前一周更新，下载链接 www.niutk.com 现有债务的历史成本对于未来决策是不相关的沉没成本，所以选项B的说法不正确。值得注意的是，有时候公司无法发行长期债券或取得长期银行借款，而被迫采用短期债务筹资并将其不断续约，这种债务实际上是一种长期债务，是不能忽略的，所以选项C的说法不正确。公司发行“垃圾债券”时，债务的承诺收益率可能非常高，此时应该使用期望收益作为债务成本，所以选项D的说法正确。

  • 第16题：

    下列关于影响资本成本因素的说法中，不正确的是（　）。

    A.企业改变资本结构时，资本成本会随之改变
    B.增加债务的比重，会降低加权平均资本成本，因此应增加债务比重
    C.公司资本成本反映现有资产的平均风险
    D.根据资本资产定价模型可以看出，市场风险报酬会影响股权成本

    答案：B
    解析：
    企业改变资本结构时，资本成本会随之改变。增加债务比重，会使平均资本成本降低，同时会加大公司的财务风险。财务风险的提高，又会引起债务成本和股权成本的上升。因此，公司应当适度负债，寻求资本成本最小化的资本结构。所以选项B的说法不正确。

  • 第17题：

    下列关于资本成本的表述中正确的有（）。

    • A、估计债务成本时，现有债务的历史成本是决策的相关成本
    • B、对于筹资人来说，债权人的期望收益率是其债务的真实成本
    • C、在实务中，往往把债务的承诺收益率作为债务成本
    • D、估计债务资本成本时通常的做法是考虑全部的债务

    正确答案:B,C

  • 第18题：

    单选题
    下列关于公司资本成本的说法中，不正确的是（　　）。
    A

    风险越大，公司资本成本也就越高

    B

    公司的资本成本仅与公司的投资活动有关

    C

    公司的资本成本与资本市场有关

    D

    可以用于营运资本管理


    正确答案： B
    解析：
    公司的资本成本，是指组成公司资本结构的各种资金来源的成本的组合。公司的经营风险和财务风险大，投资人要求的报酬率就会较高，公司的资本成本也就较高；资本成本与公司的筹资活动、投资活动有关，前者为公司的资本成本，后者为投资项目的资本成本；公司的资本成本与资本市场有关，如果市场上其他的投资机会的报酬率升高，公司的资本成本也会上升；在管理营运资本方面，资本成本可以用来评估营运资本投资政策和营运资本筹资政策。

  • 第19题：

    多选题
    下列关于债务资本和权益资本的说法正确的有（　）。
    A

    债务资本的投资者的风险较小

    B

    企业对债务资本负担较低的成本，但财务风险较大

    C

    自有资本的投资者要求获得较高的报酬

    D

    短期负债没有资本成本


    正确答案： A,B,C
    解析：

  • 第20题：

    单选题
    相对于股权筹资而言，下列关于债务筹资的说法中不正确的是(    )。
    A

    筹资速度较快

    B

    资本成本负担较轻

    C

    可以利用财务杠杆

    D

    能形成企业稳定的资本基础


    正确答案： D
    解析：

  • 第21题：

    多选题
    下列有关资本成本的说法中，不正确的有（　　）。
    A

    留存收益成本＝税前债务成本＋风险溢价

    B

    税后债务资本成本＝税前债务资本成本×（1－所得税税率）

    C

    历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本

    D

    在计算公开发行债务的资本成本时，通常要考虑发行费的影响


    正确答案： D,C
    解析：
    A项，留存收益成本＝税后债务成本＋风险溢价；B项，由于利息可从应税收入中扣除，负债的税后成本是税率的函数，利息的抵税作用使得负债的税后成本低于税前成本，税后债务成本＝税前债务成本×（1－所得税税率）；C项，通过对历史数据分析，也能确定风险溢价，历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本；D项，由于债务成本是按承诺收益计量的，没有考虑违约风险，违约风险会降低债务成本，可以抵消发行成本增加债务成本的影响，因此，多数情况下没有必要进行发行费用的调整。

  • 第22题：

    多选题
    下列关于影响资本成本因素的说法中，正确的有（　）。
    A

    市场利率上升，公司的债务成本会上升

    B

    股权成本上升会推动债务成本上升

    C

    税率会影响企业的最佳资本结构

    D

    公司的资本成本反映现有资产的平均风险


    正确答案： C,B
    解析： 市场利率上升，公司的债务成本会上升，因为投资人的机会成本增加了，公司筹资时必须付给债权人更多的报酬，所以选项A的说法正确。股权成本上升时，各公司会增加债务筹资，并推动债务成本上升，所以选项B的说法正确。税率变化能影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本，并间接影响公司的最佳资本结构，所以选项C的说法正确。公司的资本成本是各种资本要素成本的加权平均数，由此可知，公司的资本成本反映现有资产的平均风险，所以选项D的说法正确

  • 第23题：

    多选题
    下列有关资本成本的说法中，不正确的有（）。
    A

    留存收益成本＝税前债务资本成本＋风险溢价

    B

    税后债务资本成本＝税前债务资本成本×（1－所得税税率）

    C

    历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本

    D

    在计算公开发行债务的资本成本时，通常要考虑发行费的影响


    正确答案： D,C
    解析：

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