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ABC 公司拟估计其债务资本成本，但该公司没有上市的债券，由于业务特殊也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么该公司应当采用（ ）。A.到期收益率法 B.可比公司法 C.风险调整法 D.财务比率法

题目
ABC 公司拟估计其债务资本成本，但该公司没有上市的债券，由于业务特殊也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么该公司应当采用（ ）。

A.到期收益率法
B.可比公司法
C.风险调整法
D.财务比率法
相似考题

1.如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列适合用来计算债务成本的方法是( )。A．到期收益率法B．可比公司法C．风险调整法D．财务比率法

2.ABC公司的信用级别为A级，适用的所得税税率为25%。该公司现在急需筹集1000万资金，欲平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的市场收益率为4.4%。为估计其税前债务成本，收集了目前上市交易的A级公司债券4种。有关数据下表所示。要求： （1）发行债券的税前资本成本； （2）发行债券的税后资本成本。

3.使用财务比率法估计债务的成本的前提条件有（　）。 A、目标公司没有上市的长期债券 B、找不到合适是可比公司 C、没有信用评级资料 D、有上市的长期债券

4.甲公司没有上市的长期债券，也没有类似的公司可以作为参考，那么，在估计该公司债券资本成本时，可以采用的方法有（ ）。 A.到期收益率法 B.财务比率法 C.可比公司法 D.风险调整法

更多“ABC 公司拟估计其债务资本成本，但该公司没有上市的债券，由于业务特殊也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么该公司应当采用（ ）。”相关问题

  • 第1题：

    甲公司计划以2/3（负债/权益）的资本结构为W项目筹资。如果决定投资该项目，甲公司将于2014年10月发行5年期债券。由于甲公司目前没有已上市债券，拟采用风险调整法确定债务资本成本。W项目的权益资本相对其税后债务资本成本的风险溢价为5%。
    甲公司的信用级别为BB级，目前国内上市交易的BB级公司债有3种，这3种债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下：



    甲公司适用的企业所得税税率为25%。
    要求：
    （1）根据所给资料，估计无风险利率，计算W项目的加权平均资本成本，其中债务资本成本采用风险调整法计算，权益资本成本采用债券报酬率风险调整模型计算。（2014年综合题部分）


    答案：
    解析：
    （1）无风险利率为5年后到期的政府债券的到期收益率，即4.3%。
    企业信用风险补偿率=［（6.5%-3.4%）+（7.6%-3.6%）+（8.3%-4.3%）］÷3=3.7%
    税前债务资本成本=4.3%+3.7%=8%
    股权资本成本=8%×（1-25%）+5%=11%
    加权平均资本成本=8%×（1-25%）×（2/5）+11%×（3/5）=9%

  • 第2题：

    公司使用财务比率法估计税前债务资本成本，其条件不包括（　）。

    A.目标公司没有上市的长期债券
    B.目标公司有上市的长期债券
    C.目标公司找不到合适的可比公司
    D.目标公司没有信用评级资料

    答案：B
    解析：
    如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务成本。

  • 第3题：

    （2019年）甲公司是一家制造业上市公司，拟于2019年末发行10年期债券筹资。目前甲公司尚无上市债券，也找不到合适的可比公司，评级机构评定甲公司的信用级别为AA级。目前上市交易的AA级公司债券及与之到期日相近的政府债券信息如下：

    甲公司采用风险调整法估计拟发行债券的税前债务资本成本，并以此确定该债券的票面利率。
    要求：计算2019年末，AA级公司债券的平均信用风险补偿率，并确定甲公司拟发行债券的票面利率。


    答案：
    解析：
    平均信用风险补偿率＝[（5.69%－4.42%）＋（6.64%－5.15%）＋（7.84%－5.95%）]/3＝1.55%
    　　以2019年末为评估基准日，同期限（到期日相同或相近）的政府债券到期收益率可以使用2029年12月10日到期的政府债券（即原题资料中“假设无风险利率参考10年期政府债券到期收益率”）的到期收益率5.95%。
    　　则：拟发行债券的票面利率＝5.95%＋1.55%＝7.5%

  • 第4题：

    甲公司计划以2/4（负债/权益）的资本结构为W项目筹资。如果决定投资该项目，甲公司将于2018年1月发行8年期债券。由于甲公司目前没有已上市债券，而且找不到合适的可比公司，故拟采用风险调整法确定债务资本成本。W项目的权益资本相对其税后债务资本成本的风险溢价为5%。
    甲公司的信用级别为BB级，该公司所得税税率为25%，甲公司收集了最近上市的公司债券5种，这5种债券及与其到期日相近的政府债券的到期收益率如下：

    甲公司适用的企业所得税税率为25%。目前市场上有一种还有8年到期的已上市政府债券。该债券面值为1000元，票面利率8%，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为1100元，刚过付息日。
    要求：
    （1）根据所给资料，估计无风险利率；
    （2）采用风险调整法计算税前债务资本成本；
    （3）采用债券收益率风险调整模型计算权益资本成本；
    （4）计算加权平均资本成本。


    答案：
    解析：
    （1）设无风险利率为i，则1100=1000×8%×（P/A，i，8）+1000×（P/F，i，8）
    设利率为6%，
    1000×8%×（P/A，6%，8）+1000×（P/F，6%，8）=80×6.2098+1000×0.6274=1124.184（元）
    设利率为7%，
    1000×8%×（P/A，7%，8）+1000×（P/F，7%，8）=80×5.9713+1000×0.5820=1059.704（元）
    （i-6%）/（7%-6%）=（1100-1124.184）/（1059.704-1124.184）
    所以无风险利率i=6.38%
    （2）企业信用风险补偿率=［（6.5%-3.5%）+（7.6%-3.6%）+（7.3%-4.3%）］÷3=3.33%
    税前债务资本成本=6.38%+3.33%=9.71%
    （3）股权资本成本=9.71%×（1-25%）+5%=12.28%
    （4）加权平均资本成本=9.71%×（1-25%）×（2/6）+12.28%×（4/6）=10.61%。

  • 第5题：

    A银行接受B公司的申请，欲对其发放贷款，信贷部门要对公司债务资本成本进行评估，经过调查，发现该公司没有上市的债券，由于业务特殊也找不到合适的可比公司，那么可以采用的方法有（　）。

    A、到期收益率法
    B、可比公司法
    C、风险调整法
    D、财务比率法

    答案：C,D
    解析：
    利用到期收益率法计算税前债务资本成本时，税前资本成本是使得未来的利息支出现值和本金支出现值之和等于债券目前市价的折现率，因此，需要公司有上市的债券，所以，选项A不是答案；由于找不到合适的可比公司，因此，选项B不是答案；所以，答案为CD。具体地说，如果B公司有信用评级资料，则可以采用风险调整法，否则，采用财务比率法。
    【考点“债务资本成本的估计”】

  • 第6题：

    公司采用风险调整法计算公司税前债务成本，其中企业信用风险补偿率是指（）。

    • A、信用级别与该公司相同的上市公司债券到期收益率
    • B、政府债券的市场回报率
    • C、与上市公司债券同期的长期政府债券到期收益率
    • D、信用级别与该公司相同的上市公司债券到期收益率减与其同期的长期政府债券到期收益率

    正确答案:D

  • 第7题：

    多选题
    采用风险调整法估计债务成本的前提条件有（　　）。
    A

    本公司没有上市的债券

    B

    公司目前有上市的长期债券

    C

    找不到合适的可比公司

    D

    没有信用评级资料


    正确答案： D,A
    解析：
    采用风险调整法估计债务成本的前提条件有：如果本公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司。按照这种方法，债务成本通过同期限政府债券的市场收益率与企业的信用风险补偿相加求得：税前债务成本＝政府债券的市场回报率＋企业的信用风险补偿率。

  • 第8题：

    问答题
    ABC公司的信用级别为A级，适用的所得税税率为25％。该公司现在急需筹集1000万资金，欲平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的市场收益率为4．4％。为估计其税前债务成本，收集了目前上市交易的A级公司债券4种。有关数据下表所示。计算发行债券的税后资本成本。

    正确答案： 发行债券的税后资本成本=5．4％×(1-25％)=4．05％。
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    多选题
    A银行接受B公司的申请，欲对其发放贷款，信贷部门要对公司债务资本成本进行评估，经过调查，发现该公司没有上市的债券，由于业务特殊也找不到合适的可比公司，那么可以采用的方法有（）。
    A

    到期收益率法

    B

    可比公司法

    C

    风险调整法

    D

    财务比率法


    正确答案： B,D
    解析： 利用到期收益率法计算税前债务资本成本时，税前资本成本是使得未来的利息支出现值和本金支出现值之和等于债券目前市价的折现率，因此，需要公司有上市的债券，所以，选项A不是答案；由于找不到合适的可比公司，因此，选项B不是答案；所以，答案为CD。具体地说，如果B公司有信用评级资料，则可以采用风险调整法，否则，采用财务比率法。

  • 第10题：

    单选题
    若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务成本时（）。
    A

    债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率

    B

    债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率

    C

    债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率

    D

    债务成本=无风险利率+证券市场的风险溢价率


    正确答案： A
    解析： 用风险调整法估计债务成本时，债务成本通过同期限政府债券的市场收益率与企业的信用风险补偿相加求得。

  • 第11题：

    多选题
    甲公司目前没有上市债券，也找不到合适的可比公司，在采用风险调整法测算公司的债务资本成本时，下列做法中，正确的有（  ）。
    A

    选择若干与甲公司处于同一行业，并且具有类似的商业模式的公司债券

    B

    计算这些公司债券的到期收益率

    C

    计算与这些上市公司债券期限相同或相似的长期政府债券的到期收益率

    D

    计算公司债券与政府债券到期收益率的差额作为信用风险补偿率


    正确答案： D,B
    解析：

  • 第12题：

    单选题
    如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列适合用来计算债务成本的方法是（　　）。
    A

    到期收益率法

    B

    可比公司法

    C

    风险调整法

    D

    财务比率法


    正确答案： D
    解析：
    如果公司目前有上市的长期债券，则可以使用到期收益率法计算债务的税前成本；如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司，作为参照物；如果本公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务成本；如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务成本。

  • 第13题：

    若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务成本时，（ ）。

    A.税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
    B.税前债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率
    C.税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率
    D.税前债务成本=无风险利率+证券市场的风险溢价率

    答案：A
    解析：
    如果本公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务成本。税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率。 超压卷瑞牛题库软件考前更新，下载链接 www.niutk.com

  • 第14题：

    采用风险调整法估计债务成本的前提条件有（　）。

    A、公司没有上市的债券
    B、公司目前有上市的长期债券
    C、找不到合适的可比公司
    D、没有信用评级资料

    答案：A,C
    解析：
    采用风险调整法估计债务成本的前提条件有：公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司。
    【考点“风险调整法”】

  • 第15题：

    若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务成本时，下列公式正确的是（ ）。

    A.税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
    B.税前债务成本=可比公司的税前债务成本+企业的信用风险补偿率
    C.税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率
    D.税前债务成本=无风险报酬率+证券市场的风险溢价率

    答案：A
    解析：
    用风险调整法估计税前债务成本是通过同期限政府债券的市场回报率与企业的信用风险补偿率相加求得。

  • 第16题：

    （2014年）甲公司计划以2/3（负债/权益）的资本结构为W项目筹资。如果决定投资该项目，甲公司将于2014年10月发行5年期债券。由于甲公司目前没有已上市债券，拟采用风险调整法确定债务资本成本。W项目的权益资本相对其税后债务资本成本的风险溢价为5%。
    甲公司的信用级别为BB级，目前国内上市交易的BB级公司债有3种，这3种债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下：

    甲公司适用的企业所得税税率为25%。
    要求：
    （1）根据所给资料，估计无风险利率，计算W项目的加权平均资本成本，其中债务资本成本采用风险调整法计算，权益资本成本采用债券报酬率风险调整模型计算。


    答案：
    解析：
    （ 1）无风险利率为 5年后到期的政府债券的到期收益率，即 4.3%。
    企业信用风险补偿率 =［（ 6.5%-3.4%） +（ 7.6%-3.6%） +（ 8.3%-4.3%）］÷ 3=3.7%
    税前债务资本成本 =4.3%+3.7%=8%
    股权资本成本 =8%×（ 1-25%） +5%=11%
    加权平均资本成本 =8%×（ 1-25%）×（ 2/5） +11%×（ 3/5） =9%

  • 第17题：

    甲公司目前没有上市债券，准备采用可比公司法测算公司的债务资本成本，选择可比公司时，最好的可比公司是具有（　）特征的公司。

    A、与甲公司规模相同
    B、拥有可上市交易的长期债券
    C、与甲公司商业模式类似
    D、与甲公司财务状况类似

    答案：A,B,C,D
    解析：
    如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物。可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。
    【考点“可比公司法”】

  • 第18题：

    单选题
    某公司发行了一定量的债券，以该公司为参考债券的信用违约互换（CDS）交易也比较活跃。若看好该公司的信用评级，但对市场利率的变化并无把握，则可以选择的操作是（）。
    A

    卖出该公司的债券

    B

    卖出该公司的CDS

    C

    买入该公司的债券

    D

    买入该公司的CDS


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第19题：

    单选题
    如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则估计债务成本可以采用的方法是（　　）。
    A

    到期收益率法

    B

    可比公司法

    C

    风险调整法

    D

    财务比率法


    正确答案： B
    解析：
    如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率估计债务成本。按照该方法，需要知道目标公司的关键财务比率，根据这些比率可以大体上判断该公司的信用级别，有了信用级别就可以使用风险调整法确定其债务成本。

  • 第20题：

    多选题
    甲公司目前没有上市债券，准备采用可比公司法测算公司的债务资本成本，选择可比公司时，最好的可比公司是具有（）特征的公司。
    A

    与甲公司规模相同

    B

    拥有可上市交易的长期债券

    C

    与甲公司商业模式类似

    D

    与甲公司财务状况类似


    正确答案： A,B
    解析：

  • 第21题：

    多选题
    使用财务比率法估计债务的成本的前提条件有（）。
    A

    目标公司没有上市的长期债券

    B

    找不到合适是可比公司

    C

    没有信用评级资料

    D

    有上市的长期债券


    正确答案： A,B
    解析：

  • 第22题：

    多选题
    采用风险调整法估计债务成本的前提条件有()。
    A

    公司目前有上市的长期债券

    B

    公司没有上市的债券

    C

    找不到合适的可比公司

    D

    没有信用评级资料


    正确答案： A,B
    解析： 如果公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务成本。

  • 第23题：

    单选题
    如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列适合用来计算债务的税前资本成本的方法是（）。
    A

    到期收益率法

    B

    可比公司法

    C

    风险调整法

    D

    财务比率法


    正确答案： B
    解析：

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