itgle.com
当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是（）。A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合 B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合 C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合 D.最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合
题目
当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是（）。
A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合
B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合
C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合
D.最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合
B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合
C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合
D.最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合
相似考题
更多“当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是（）。”相关问题
-
第1题：
关于市场组合，下列说法正确的是()。A:由证券市场上所有流通与非流通证券构成
B:只有在与无风险资产组合后才会变成有效组合
C:与无风险资产的组合构成资本市场线
D:与投资者的偏好相关答案：C解析：所有投资者都以市场资产组合作为自己的风险资产投资，这样市场资产组合与无风险资产构成的全部资产组合集合的有效边界就是所有投资者选择自己的资产组合的最佳集合，这个直线型资产组合集合就称为资本市场线。 -
第2题：
（2017年）当存在无风险资产并可按无风险报酬率借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是（）。A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合
B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合
C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合
D.最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合答案：D解析：当存在无风险资产并可按无风险报酬率借贷时，最有效的风险资产组合是从无风险资产的报酬率开始，做有效边界的切线得到的切点M所代表的组合，他是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合，我们将其定义为“市场组合”。 -
第3题：
当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列说法中正确的有（ ）。
A.最有效的风险资产组合是市场组合
B.投资者对风险的态度不影响最佳风险资产组合
C.投资人可以通过贷出资金减少自己的风险
D.投资者投资于风险组合M的资金占自有资金的比率最大为1答案：A,B,C解析：当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，偏好风险的投资者可以借入资金，连同自有资金全部投入风险组合M，此时，投资者投资于风险组合M的资金占自有资金的比率大于1。选项D的说法不正确。 -
第4题：
下列关于资本市场线的说法中，正确的有（ ）。A.资本市场线描述的是充分组合情况下风险与必要报酬率之间的均衡关系，测度风险的工具是β系数
B.市场均衡点是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合
C.只要能以无风险报酬率自由借贷，无论投资者的风险偏好如何，他们都会选择市场组合
D.存在无风险资产的情况下，投资人可以通过贷出资金减少自己的风险，同时保证预期的报酬率水平答案：B,C解析：风险与报酬是每年客观题的必考点，且主要为多选题。本题主要围绕资本市场线的相关知识点展开考查。
?选项A：资本市场线衡量的是风险资产和无风险资产构成的投资组合（而非充分组合）期望收益与风险间的关系，也正是由于未实现充分组合，风险中仍包括非系统风险，应当使用测度总风险的标准差，而非测度系统风险的β系数，因此选项A错误；
?选项B：市场均衡点即为资本市场线上的M点，是所有证券以各自总市场价值为权数的加权平均组合，选项B正确；
?选项C：市场组合M是唯一最有效的风险资产组合，它的确定独立于投资者的风险偏好，选项C正确；
?选项D：存在无风险资产的情况下，投资人可以通过贷出资金减少自己的风险，但同时会降低期望报酬率，选项D错误。 -
第5题：
下列关于资本市场线的说法中，正确的有（ ）。A.资本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界
B.当投资者的风险厌恶感加强时，会导致资本市场线斜率上升
C.总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+（1-Q）×无风险利率
D.在总期望报酬率的公式中，如果是贷出资金，Q会大于1答案：A,C解析：资本市场线的斜率不受风险厌恶感的影响，选项B错误；在总期望报酬率的公式中，如果贷出资金，Q将小于1；如果是借入资金，Q会大于1，选项D错误。 -
第6题：
关于市场投资组合，以下表述不正确的是（ ）。
Ⅰ.它是含无风险资产的投资组合
Ⅱ.它由投资者偏好决定
Ⅲ.它是有效前沿上不含无风险资产的投资组合
Ⅳ.有效前沿上的任何投资组合都可看作是该组合与无风险资产的再组合A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ
D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：市场投资组合的特征：（1）它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合。（2）有效前沿上的任何投资组合都可看做是市场投资组合与无风险资产的再组合。（3）市场投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。 -
第7题：
关于市场组合，下列说法正确的是( )。A.由证券市场上所有流通与非流通证券构成
B.只有在与无风险资产组合后才会变成有效组合
C.与无风险资产的组合构成资本市场线
D.与投资者的偏好相关答案：C解析：如果用M代表市场组合，用Rf代表无风险利率，从Rf出发画一条经过M的直线，这条线就是在允许无风险借贷情况下的线性有效集，称为资本市场线。任何不利用市场组合以及不进行无风险借贷的其他所有组合都将位于资本市场线的下方。 -
第8题：
下列关于无风险资产描述中，正确的是（）。
- A、无风险资产的收益率为零
- B、无风险资产就是对所有投资人来说都没有风险的资产
- C、无风险资产是相对而言的
- D、以上说法都不对
正确答案:C -
第9题：
下列关于证券市场线的说法中，正确的有（）。
- A、无风险报酬率越大，证券市场线在纵轴的截距越大
- B、预计通货率提高时，证券市场线向上平移
- C、投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大
- D、证券市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界
正确答案:A,B,C -
第10题：
判断题资本*市场线表现的是当存在无风险资产时，投资者有效投资组合（同时含有无风险资产和风险资产）与市场组合，在预期收益率与系统风险上所存在的关系A对
B错
正确答案： 对解析： 暂无解析 -
第11题：
多选题下列关于证券市场线的表述中，正确的有（）。A在无风险报酬率不变、风险厌恶感增强的情况下，市场组合的必要报酬率上升
B在风险厌恶感不变、预期通货膨胀率上升的情况下，市场组合的必要报酬率上升
C在无风险报酬率不变、风险厌恶感增强的情况下，无风险资产和市场组合的必要报酬率等额上升
D在风险厌恶感不变、预期通货膨胀率上升的情况下，无风险资产和市场组合的必要报酬率等额上升
正确答案： D,C解析： 证券市场线就是关系式：Ri=Rf+13×（Rm-Rf）所代表的直线；由于市场组合的贝塔系数为l，所以市场组合的必要报酬率=Rf+1X（Rm-Rf）。风险厌恶感用（Rm-Rf）表示，预期通货膨胀率上升会使Rf增大，根据公式可以看出选项A、B、D正确。在无风险报酬率不变的情况下，无风险资产要求的报酬率不变，选项C错误。 -
第12题：
多选题下列关于资本市场线的说法中，正确的有（ ）。A资本市场线是经过无风险报酬率并和机会集相切的直线，该切点被称为最佳风险资产组合
B资本市场线上的投资组合为最佳风险资产组合
C资本市场线存在的前提是假设存在无风险资产
D最佳风险资产组合的确定取决于投资者个人对风险的偏好
正确答案： D,A解析：
资本市场线是经过无风险报酬率并和机会集相切的直线，该切点被称为最佳风险资产组合，它代表唯一最有效的风险资产组合，它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合，我们将其定义为“市场组合”。最佳风险资产组合的确定独立于投资者的风险偏好。 -
第13题：
下列关于投资者对风险的态度的说法中，符合投资组合理论的有（ ）。A.不同风险偏好投资者的投资都是无风险资产和最佳风险资产组合的组合
B.投资者在决策时不必考虑其他投资者对风险的态度
C.当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，市场组合优于其他风险资产组合
D.投资者对风险的态度不仅影响其借入或贷出的资金量，还影响最佳风险资产组合答案：A,B,C解析：投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量，而不影响最佳风险资产组合，选项D错误。当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，市场组合优于所有其他组合，市场组合是唯一最有效的风险资产组合，选项C正确。按照分离定理，个人的投资行为可分为两个阶段：先确定最佳风险资产组合，后考虑无风险资产和最佳风险资产组合的理想组合，选项A正确。分离定理在理财方面非常重要，它表明企业管理层在决策时不必考虑每位股东对风险的态度，选项B正确。 -
第14题：
（2018年）下列关于投资者对风险的态度的说法中，符合投资组合理论的有（）。A.投资者在决策时不考虑其他投资者对风险的态度
B.不同风险偏好投资者的投资都是无风险投资和最佳风险资产组合的组合
C.投资者对风险的态度不仅影响其借入或贷出的资金量，还影响最佳风险资产组合
D.当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，市场组合优于其他资产组合答案：A,B,D解析：个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立（或称相分离），所以投资者在决策时不必考虑其他投资者对风险的态度，选项A的说法正确；个人的投资行为可分为两个阶段：先确定最佳风险资产组合，后考虑无风险资产和最佳风险资产组合的理想组合，所以选项B的说法正确；个人对风险的态度仅影响借入或贷出的资金量，而不影响最佳风险资产组合，最佳市场组合只有M，所以选项C的说法不正确；当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，市场组合优于所有其他组合，所以选项D的说法正确。 -
第15题：
下列关于资本市场线的说法中，正确的有（ ）。A.资本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界
B.当投资者对风险厌恶感加强时，会导致资本市场线斜率上升
C.总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+（1-Q）×无风险利率
D.在总期望报酬率的公式中，如果是贷出资金，Q会大于1答案：A,C解析：资本市场线的斜率不受投资者对风险厌恶感的影响，选项B错误；在总期望报酬率的公式中，如果贷出资金，Q将小于1；如果是借入资金，Q会大于1，选项D错误。 -
第16题：
当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列关于市场均衡点的说法中正确的是（ ）。A.市场均衡点是投资者根据自己风险偏好确定的组合
B.市场均衡点是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合
C.市场均衡点风险资产机会集上最小方差点对应的组合
D.市场均衡点是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的加权平均组合答案：D解析：市场均衡点代表唯一最有效的风险资产组合，它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合。 -
第17题：
关于有效前沿，下列说法正确的是( )。A、仅有风险资产时的有效前沿为直线，而存在无风险资产时的有效前沿为曲线
B、仅有风险资产时的有效前沿为直线，而存在无风险资产时的有效前沿为直线与曲线的组合
C、仅有风险资产时的有效前沿为曲线，而存在无风险资产时的有效前沿为直线
D、仅有风险资产时的有效前沿为曲线，而存在无风险资产时的有效前沿也为曲线答案：C解析：若不考虑无风险借贷，由风险资产构成的有效前沿在标准差—预期收益率平面中的形状为双曲线上半支。当引入无风险资产后，有效前沿变成了射线。 -
第18题：
资产配置的步骤包括( )。A、选择风险资产类别
B、根据所选择的资产类别的长期预期报酬率、标准差和相互之间的相关系数，在有效前沿上找到最优风险资产组合及其预期收益率和标准差
C、选择无风险资产及其无风险利率，结合客户的风险系数，在资本市场线上找到无风险资产和最优风险资产组合的比例，即最优投资组合
D、对应客户现阶段的预期报酬率和最优资产组合进行比较，并确定相应的资产配置比例及其标准差
E、对资产配置进行调整答案：A,B,C,D解析：A,B,C,D
资产配置主要包括以下几个步骤：(1)选择风险资产类别。(2)根据所选择的资产类别的长期预期报酬率、标准差和相互之间的相关系数，在有效前沿上找到最优风险资产组合及其预期收益率和标准差。(3)选择无风险资产及其无风险利率，结合客户的风险系数，在资本市场线上找到无风险资产和最优风险资产组合的比例，即最优投资组合。(4)对应客户现阶段的预期报酬率和最优资产组合进行比较，并确定相应的资产配置比例及其标准差。 -
第19题：
资本*市场线表现的是当存在无风险资产时，投资者有效投资组合（同时含有无风险资产和风险资产）与市场组合，在预期收益率与系统风险上所存在的关系
正确答案:错误 -
第20题：
在资本资产定价模型中，当投资者的风险承受能力较高时，通常（）。
- A、资产中较大比例投资于无风险资产
- B、不愿意投资与市场资产组合
- C、平均分配市场资产组合和无风险资产
- D、愿意以无风险利率借入资金投资于市场资产组合
正确答案:D -
第21题：
资本资产定价模型的核心思想是将（）引入到对风险资产的定价中来。
- A、无风险报酬率
- B、风险资产报酬率
- C、投资组合
- D、市场组合
正确答案:D -
第22题：
单选题下列关于无风险资产描述中，正确的是（）。A无风险资产的收益率为零
B无风险资产就是对所有投资人来说都没有风险的资产
C无风险资产是相对而言的
D以上说法都不对
正确答案： B解析： 暂无解析 -
第23题：
单选题下列对于投资组合风险和报酬表述不正确的是（）。A对于含有两种证券的组合，投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系
B投资人不应将资金投资于有效资产组合曲线以下的投资组合
C当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，投资人的风险反感程度会影响最佳风险资产组合的确定
D在一个充分的投资组合下，一项资产的必要收益率高低取决于该资产的系统风险大小
正确答案： D解析：