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更多“某企业经批准发行永续债,发行费用率和年利息率分别为5%和9%,每半年付息一次,则永续债的资本成本为()。”相关问题
  • 第1题:

    按照《永续债相关会计处理的规定》,永续债发行方在确定永续债的会计分类是权益工具还是金融负债时,应当根据第()准则规定同时考虑到期日、清偿顺序、利率跳升和间接义务因素。

    A、16号

    B、22号

    C、37号

    D、42号


    答案:C

  • 第2题:

    居民企业五林公司2019年取得居民企业乙公司发行的永续债利息收入20万,该永续债适用股息、红利企业所得税政策,下列选项中,说法正确的有( )。

    A.五林公司取得永续债利息收入20万符合条件的为免税收入
    B.乙公司发行的永续债利息支出20万不得进行税前扣除
    C.五林公司取得永续债的利息收入20万为征税收入
    D.乙公司发行的永续债利息支出20万可进行税前扣除
    E.发行永续债的企业对每一永续债产品的税收处理方法一经确定,不得变更

    答案:A,B,E
    解析:
    企业发行的永续债,可以适用股息、红利企业所得税政策,其中,发行方和投资方均为居民企业的,永续债利息收入可以适用企业所得税法规定的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益免征企业所得税规定;同时发行方支付的永续债利息支出不得在企业所得税税前扣除。

  • 第3题:

    某公司拟发行一批永续债,面值1000元,票面利率为10%,每年付息一次,等风险投资的市场报价利率为8%,则该永续债的价值为(  )元。

    A.1000
    B.1150
    C.1200
    D.1250

    答案:D
    解析:
    永续债的价值=1000×10%/8%=1250(元)。

  • 第4题:

    依据企业会计准则的相关规定,下列通常表明永续债发行方没有交付现金或其他金融资产的合同义务的有( )。

    A.永续债合同明确规定无固定到期日且持有方在任何情况下均无权要求发行方赎回该永续债或清算
    B.合同规定发行方清算时永续债劣后于发行方发行的普通债券和其他债务
    C.合同规定发行方清算时永续债与发行方发行的普通债券和其他债务处于相同清偿顺序
    D.永续债合同条款规定了票息封顶,但该封顶票息水平超过同期同行业同类型工具平均的利率水平

    答案:A,B
    解析:
    选项C不正确,合同规定发行方清算时永续债与发行方发行的普通债券和其他债务处于相同清偿顺序的,应当审慎考虑此清偿顺序是否会导致持有方对发行方承担交付现金或其他金融资产合同义务的预期,并据此确定其会计分类;选项D不正确,如果永续债合同条款虽然规定了票息封顶,但该封顶票息水平超过同期同行业同类型工具平均的利率水平,通常构成间接义务。
    本题考查:永续债的会计处理

  • 第5题:

    下列合同条款可能不会导致永续债被分类为金融负债的有( )。
     

    A.永续债合同明确规定无固定到期日且持有方在任何情况下均无权要求发行方赎回该永续债或清算
    B.未来赎回时间即初始期限仅约定为发行方清算日
    C.发行方清算时永续债劣后于发行方发行的普通债券和其他债务
    D.利率跳升次数有限、有最高票息限制(即“封顶”),且封顶利率未超过同期同行业同类型工具平均的利率水平

    答案:A,B,C,D
    解析:
    上述四个选项中的条款均无法说明企业承担交付现金或其他金融资产的合同义务,因此不足以将金融工具分类为金融负债。

  • 第6题:

    居民企业五林公司取得2019年居民企业乙公司发行的永续债利息收入20万,下列选项说法中正确的有( )。

    A.五林公司取得永续债的利息收入20万为免税收入
    B.乙公司发行的永续债利息收入20万不得进行税前扣除
    C.五林公司取得永续债的利息收入20万为征税收入
    D.乙公司发行的永续债利息收入20万可进行税前扣除

    答案:A,B
    解析:
    企业发行的永续债,可以适用股息、红利企业所得税政策,其中,发行方和投资方均为居民企业的,永续债利息收入可以适用企业所得税法规定的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益免征企业所得税规定;同时发行方支付的永续债利息支出不得在企业所得税税前扣除。

  • 第7题:

    某企业经批准平价发行优先股,筹资费用率和年股息率分别为 6%和 10%,所得税税率为 25%,则优先股的资本成本为( )。

    A、7.98%
    B、10.64%
    C、10%
    D、7.5%

    答案:B
    解析:
    优先股的年股息=票面金额×年股息率,由于是平价发行,因此票面金额等于发行价格。优先股的资本成本=年股息/[发行价格×(1-筹资费用率)]=年股息率/(1-筹资费用率)=10%/(1-6%)=10.64%。

  • 第8题:

    某企业经批准平价发行优先股股票,发行费用率和年股息率分别为5%和9%,所得税税率为259,则优先股资本成本为(  )。

    A.9.47%
    B.5.26%
    C.5.71%
    D.5.49%

    答案:A
    解析:
    9%/(1-5%)=9.47%

  • 第9题:

    永续债由发行人自主确定,期限一般较长。


    正确答案:正确

  • 第10题:

    判断题
    永续债由发行人自主确定,期限一般较长。
    A

    B


    正确答案:
    解析: 永续债和普通债券相比的特点:不设定债券的到期日,票面利率较高,含财务期权,大多数永续债的附加条款中包括赎回条款以及利率调整条款,永续债由发行人自主确定,期限一般较长。

  • 第11题:

    单选题
    发行方发行的金融工具为复合金融工具的,应按实际收到的金额进行的会计处理是()。
    A

    借记“银行存款”,贷记“应付债券——优先股、永续债(面值)”等科目;借记或贷记“应付债券——优先股、永续债(利息调整)”等科目,贷记“其他权益工具――优先股、永续债”等科目

    B

    借记“银行存款”,贷记“应付债券——优先股、永续债(面值)”等科目;借记或贷记“应付债券——优先股、永续债(利息调整)”等科目。

    C

    借记“银行存款”,贷记“其他权益工具――优先股、永续债”等科目

    D

    借记“银行存款”“其他权益工具――优先股、永续债”等科目,贷记“应付债券——优先股、永续债(面值)”等科目;借记或贷记“应付债券——优先股、永续债(利息调整)”等科目


    正确答案: C
    解析: 暂无解析

  • 第12题:

    单选题
    某公司发行面值为1000元,票面利率为6%,每半年付息的永续债券,发行价格为1100元,发行费用为市价的5%,则该永续债券的税前资本成本为(  )。
    A

    5.18%

    B

    5.82%

    C

    5.7%

    D

    6%


    正确答案: C
    解析:
    永续债每期资本成本=永续债每期利息/[永续债发行价格×(1-永续债发行费用率)]=1000×3%/[1100×(1-5%)]=2.87%,永续债年资本成本=(1+2.87%)2-1=5.82%。

  • 第13题:

    永续债(可续期债)的发行要求中,发行人的主体评级和债项评级需要达到()。

    A、主体评级AAA,债券评级AA+及以上

    B、主体评级AA+及以上,债券评级AAA

    C、均需达到AAA

    D、均需达到AA+及以上


    答案:A

  • 第14题:

    某公司拟发行永续债,每年利息为10元,永续债当前价格为100元,该永续债的期望报酬率为( )

    A、10%
    B、7.5%
    C、2.5%
    D、无法确定

    答案:A
    解析:
    永续债的期望报酬率=10/100=10%。

  • 第15题:

    某企业经批准发行永续债,发行费用率和年利息率分别为5%和9%,每半年付息一次,所得税税率为25%,则永续债的税后资本成本为(  )。

    A.9.47%
    B.9.70%
    C.7.28%
    D.5.49%

    答案:C
    解析:
    K=4.5%/(1-5%)=4.74%。
    年有效税前资本成本=(1+4.74)2-1=9.7%
    税后资本成本=9.7%×(1-25%)=7.28%

  • 第16题:

    2×18年1月1日,甲公司发行了一项年利率为10%、无固定还款期限、可自主决定是否支付利息的不可累积永续债,其他合同条款如下(假定没有其他条款导致该工具分类为金融负债):(1)该永续债嵌入了一项看涨期权,允许甲公司在发行第5年及之后以面值回购该永续债;(2)如果甲公司在第5年末没有回购该永续债,则之后的票息率增加至12%;(3)该永续债的票息在甲公司向其普通股股东支付股利时必须支付。假定甲公司根据相应的议事机制能够自主决定普通股股利的支付;该公司发行该永续债之前多年来均存在普通股股利的支付义务。不考虑其他因素,甲公司应将发行的永续债分类为( )。

    A.金融负债
    B.长期股权投资
    C.应付债券
    D.权益工具

    答案:D
    解析:
    甲公司能够根据相应的议事机制自主决定普通股股利的支付,并进而影响永续债利息的支付,对甲公司而言,该永续债并未形成支付现金或其他金融资产的合同义务;尽管甲公司有可能在第5年末行使其回购权,但是甲公司并没有回购的合同义务,因此应将此永续债整体分类为权益工具。

  • 第17题:

    关于永续债,当永续债合同其他条款未导致发行方承担交付现金或其他金融资产的合同义务时,下列表述中错误的是( )。

    A.永续债合同明确规定无固定到期日且持有方在任何情况下均无权要求发行方赎回该永续债或清算的,通常表明发行方没有交付现金或其他金融资产的合同义务
    B.永续债合同未规定固定到期日且同时规定了未来赎回时间(即“初始期限”)的,当该初始期限仅约定为发行方清算日时,通常表明发行方没有交付现金或其他金融资产的合同义务
    C.永续债合同未规定固定到期日且同时规定了未来赎回时间(即“初始期限”)的,清算确定将会发生且不受发行方控制,或者清算发生与否取决于该永续债持有方的,发行方仍具有交付现金或其他金融资产的合同义务
    D.永续债合同未规定固定到期日且同时规定了未来赎回时间(即“初始期限”)的,当该初始期限不是发行方清算日且发行方能自主决定是否赎回永续债时,发行方没有交付现金或其他金融资产的合同义务

    答案:D
    解析:
    永续债合同未规定固定到期日且同时规定了未来赎回时间(即“初始期限”)的,当该初始期限不是发行方清算日且发行方能自主决定是否赎回永续债时,发行方应当谨慎分析自身是否能无条件地自主决定不行使赎回权。如不能,通常表明发行方有交付现金或其他金融资产的合同义务。

  • 第18题:

    甲公司发行了一项年利率为8%、无固定还款期限、可自主决定是否支付利息的不可累积永续债。同时指定了以下两类合同条款:
    合同条款一:
    (1)该永续债嵌入了一项看涨期权,允许甲公司在发行第5年及之后以面值回购该永续债。
    (2)如果甲公司在第5年末没有回购该永续债,则之后的票息率增加至11%(通常称为“票息递增”特征)。
    (3)该永续债票息在甲公司向其普通股股东支付股利时必须支付(即“股利推动机制”)。甲公司根据相应的议事机制能够自主决定普通股股利的支付;甲公司发行该永续债之前多年来均支付普通股股利。
    合同条款二:
    当发行人未能清偿到期应付的其他债务融资工具、企业债或任何金融机构贷款的本金或利息时,发行人立即启动投资者保护机制(实务中有时将此类保护条款称为“交叉保护”),即主承销商于20个工作日内召开永续债持有人会议。永续债持有人有权对如下处理方案进行表决:
    (1)无条件豁免违反约定;
    (2)有条件豁免违反约定,即如果发行人采取了补救方案(如增加担保),并在30日内完成相关法律手续的,则豁免违反约定。
    如上述豁免的方案经表决生效,发行人应无条件接受持有人会议作出的上述决议,并于30个工作日内完成相关法律手续。如上述方案未获表决通过,则永续债本息应在持有人会议召开日的次日立即到期应付。
    假定不考虑其他因素。
    要求:
    根据合同条款一、合同条款二分别判断甲公司发行永续债应分类为金融负债还是权益工具,并说明理由。


    答案:
    解析:
    1.根据合同条款一,该金融工具应分类为权益工具。
    理由:根据合同条款一,尽管甲公司多年来均支付普通股股利,但由于甲公司能够根据相应的议事机制自主决定普通股股利的支付,进而影响永续债利息的支付,对甲公司而言,该永续债并未形成支付现金或其他金融资产的合同义务;尽管甲公司有可能在第5年末行使回购权,但是甲公司并没有回购的合同义务。如果没有其他情形导致该工具被分类为金融负债,则该永续债应整体被分类为权益工具。同时,虽然合同中存在利率跳升安排,但该安排也不构成企业无法避免的支付义务。
    2.根据合同条款二,该金融工具应分类为金融负债。
    理由:首先,因为受市场对生产经营的影响等因素,能否有足够的资金支付到期的债务不在甲公司的控制范围内,即其无法控制是否会对债务产生违约;其次,当甲公司对债务产生违约时,其无法控制持有人大会是否会通过上述豁免的方案。而当持有人大会决定不豁免时,永续债本息就到期应付。因此,甲公司不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务,该永续债符合金融负债的定义,应当被分类为金融负债而非权益工具。

  • 第19题:

    下列关于永续债企业所得税政策的表述,错误的是( )。

    A.企业发行符合规定条件的永续债,可以按照债券利息适用企业所得税政策
    B.企业发行的永续债,可以适用股息、红利企业所得税政策
    C.企业发行永续债适用股息、红利企业所得税政策的,发行方支付的永续债利息支出可以在企业所得税税前据实扣除
    D.企业发行永续债按照债券利息适用企业所得税政策的,发行方支付的永续债利息支出准予在其企业所得税税前扣除

    答案:C
    解析:
    选项C,企业发行永续债适用股息、红利企业所得税政策的,发行方支付的永续债利息支出不得在企业所得税税前扣除。

  • 第20题:

    某企业经批准发行永续债,发行费用率和年利息率分别为5%和9%,每半年付息一次,所得税税率为25%,则永续债的税后资本成本为()。

    • A、9.47%
    • B、9.70%
    • C、7.28%
    • D、5.49%

    正确答案:C

  • 第21题:

    单选题
    下列关于永续债的说法不正确的是(    )。
    A

    永续债的投资者定期获取利息。

    B

    永续债不设定债券的到期日。

    C

    是否能无条件避免交付现金或其他金融资产的合同义务是判断永续债分类的关键。

    D

    永续债依据重要性原则进行判断。


    正确答案: D
    解析:

  • 第22题:

    单选题
    某企业经批准平价发行优先股股票,发行费用率和年股息率分别为5%和9%,所得税税率为25%,则优先股资本成本为(  )。
    A

    9.47%

    B

    5.26%

    C

    5.71%

    D

    5.49%


    正确答案: A
    解析:
    优先股的资本成本=优先股股息/(优先股每股发行价格-每股发行费用)=9%/(1-5%)=9.47%。

  • 第23题:

    单选题
    某企业经批准发行永续债,发行费用率和年利息率分别为5%和9%,每半年付息一次,所得税税率为25%,则永续债的税后资本成本为()。
    A

    9.47%

    B

    9.70%

    C

    7.28%

    D

    5.49%


    正确答案: D
    解析: K=4.5%/(1-5%)=4.74%。年有效税前资本成本=(1+4.74)2-1=9.7%税后资本成本=9.7%×(1-25%)=7.28%