可行性研究中对项目投资现金流量的预测估算不包括（ ）。A．项目投资估算B．建设期利息C．运营和维护费D．产品销售收入

可行性研究中需要估算项目运营期财务效益与费用，应对项目运营期间的运营活动及其前景进行分析预测，重点是营业收入、运营成本及费用、项目运营所需运营资金的估算。

本题考查的是投资估算与资金筹措。选项B 错误，建设期利息估算时，根据落实的名义利率，要把名义利率折算为有效年利率。选项C 错误，项目总投资，包括建设投资、建设期利息和流动资金。适用于外商投资项目、境外投资项目和自主决策或公司审批的投资项目，当需要向有关政府部门报批项目时，还需计算规模总投资，即报批项目总投资，包括建设投资、建设期利息和铺底流动资金。选项D 错误，流动资金估算应采用分项详细估算法。参见教材P118。

投资估算是在对项目的建设规模、技术方案、设备方案、工程方案及项目实施进度等进行研究并基本确定的基础上，估算项目投入的总资金（包括建设投资和流动资金），并测算建设期内分年资金需要量的过程。
投资估算在项目建设过程中的作用如下：
⑴项目建议书阶段的投资估算，是项目主管部门审批项目建议书的依据之一，并对项目的规划、规模起参考作用。
⑵项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依据，也是研究、分析、计算项目投资经济效果的重要条件。
⑶项目投资估算对工程设计概算起控制作用。当可行性研究报告被批准后，设计概算就不得突破批
准的投资估算额，并应控制在投资估算额以内。
⑷项目投资估算可作为项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据。
⑸项目投资估算是核算建设项目建设投资需要额和编制建设投资计划的重要依据。
⑹项目投资估算是进行工程设计招标、优选设计单位和设计方案的依据。