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2022年证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》总考题
不变增长模型可以分为两种形式：一种是股息按照不变的增长率增长；另一种是股息以固定不变的绝对值增长。（ ）
下列对商业银行贷款业务的理解，错误的一项是（ ）。 A．贷款是商业银行最主要的负债 B．贷款是经批准可以经营贷款业务的金融机构对借款人提供的货币资金 C．贷款是商业银行最主要的资金运用 D．贷款业务是指商业银行发放贷款相关的各项业务
贷款是商业银行最主要的资产运用。存款是商业银行的主要负债。
关于社会融资总量的内涵主要体现在（ ）。 A．金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持 B．实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场、通过金融机构服务所获得的直接投资 C．其他融资 D．以上都不是正确
考点：熟悉社会融资总量的含义与构成。见教材第三章第一节，P82。
B.企业债券融资
C.非金融企业境内股票筹资
D.人民币贷款
E.委托贷款
股票现金流贴现不变增长模型的假设前提是（ ）。A.市场占有率按照不变的增长率增长，或以固定不变的绝对值增长B.股息按照不变的增长率增长，或以固定不变的绝对值增长C.净利润按照不变的增长率增长，或以固定不变的绝对值增长D.主营业务收入按照不变的增长率增长，或以固定不变的绝对值增长正确答案：B 参考解析：不变增长模型可以分为两种形式：一种是股息按照不变的增长率增长；另一种是股息以固定不变的绝对值增长。相比之下，前者比后者更为常见。
下列各项中，不属于当前中国人民银行对社会融资总量统计范围的是（）。A.对冲基金B.委托贷款C.金融机构持有的企业债券D.贷款公司贷款正确答案：A 参考解析：社会融资总量的内涵主要体现在三个方面：金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持，主要包括人民币各项贷款、外币各项贷款、信托贷款、委托贷款、金融机构持有的企业债券、非金融企业股票、保险公司的赔偿和投资性房地产等；实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场、通过金融机构服务所获得的直接融资，主要包括银行承兑汇票、非金融企业股票筹资及企业债的净发行等；其他融资，主要包括小额贷款公司贷款、贷款公司贷款、产业基金投资等。
某公司目前的股息为05元，预期回报率为16，未来5年中超常规增长率为30，随后增长率为10，运用股息贴现模型估值，当前的股价为（ ）元。A.1620B.1975C.3968D.3241正确答案：B 参考解析：
下列属于防守型行业的是（ ）。A.房地产B.采矿业C.家电业D.燃气业正确答案：D 参考解析：防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小。该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，如食品业和公用事业，题中燃气业属于公用事业。
关于债券收益率，下列叙述正确的是（ ）。A.不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为品质利差B.债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越低C.如果国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额被称为信用利差D.不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为基础利差正确答案：C 参考解析：信用利差是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)两种债券收益率的差额。一般而言，投资者会要求更高的收益来补偿较高的违约风险，即违约风险越高，投资收益率也应该越高。
在资本资产定价模型的一系列假设中，下列表述不正确的是（）。A.投资者对证券的收益具有完全相同的预期B.投资者依据共同偏好规则评价证券组合的收益水平C.投资者都依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平D.资本市场没有摩擦正确答案：B 参考解析：资本资产定价模型说明了单个资产的价格与其总风险各个组成部分之间的关系。资本资产定价模型的假设条件为：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合；投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；资本市场没有摩擦。
在技术分析中，如果某个缺口在3日内回补，通常称此缺口为（ ）。A.消耗性缺口B.持续性缺口C.普通缺口D.突破缺口正确答案：C 参考解析：普通缺口具有的一个比较明显的特征是，它一般会在3日内回补；同时，成交量很小，很少有主动的参与者。8 单选题 金融期权时间价值也称外在价值，是指（）的那部分价值。A.期权市场价格超过该期权内在价值B.期权市场价格低于该期权标的资产市场价格C.期权内在价值超过该期权协定价格D.期权内在价值超过该期权时间价值正确答案：A 参考解析：期权的时间价值，又称外在价值，是指期权合约的购买者为购买期权而支付的权利金超过期权内在价值的那部分价值。
运用回归估计法估计市盈率时，线性方程中截距的含义是（ ）。A.因素对市盈率影响的方向B.因素为零时的市盈率估计值C.因素对市盈率影响的程度D.因素的重要程度正确答案：B 参考解析：1962年6月8日的美国股票市场中有以下规律：市盈率=82+1500收益增长率+0067股息支付率=0200增长率标准差，当各因素都为0时，市盈率=82，这个82就是截距。这个方程描述了在某一时刻，这三个变量对于市盈率影响的估计。其中的系数表示了各变量的权重，正负号表示其对于市盈率影响的方向。
Y=f(X1，X2，Xk；0，1，2p)+u表示（ ）。A.一元线性回归模型B.非线性回归模型C.多元线性回归模型D.二元线性回归模型正确答案：B 参考解析：一般的非线性回归模型形式如下：Y=
从市场预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论等理论来看，期限结构的形成主要是由（）决定的。A.资本流向市场的形式B.对未来利率变化方向的预期C.市场的不完善D.流动性溢价正确答案：B 参考解析：从市场预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论来看，期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定的，流动性溢价可起一定作用，但期限在1年以上的债券的流动性溢价大致是相同的，这使得期限1年或1年以上的债券虽然价格风险不同，但预期利率却大致相同。有时，市场的不完善和资本流向市场的形式也可能起到一定作用，使得期限结构的形状暂时偏离按未来利率变化方向进行估计所形成的形状
相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构被称为（ ）。A.完全竞争B.寡头垄断C.垄断竞争D.完全垄断正确答案：B 参考解析：寡头垄断型市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构。
理论上，看跌期权为虚值期权意味着（ ）。A.看跌期权内在价值等于零B.看涨期权为实值期权C.看跌期权内在价值小于零D.看跌期权内在价值大于零正确答案：C 参考解析：对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权；若市场价格等于协定价格，则看涨期权和看跌期权均为平价期权。从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零。
B:私募股权基金
C:保险公司赔偿支付
D:产业投资基金
A.股息按照不变的增长率增长 B.净利润按照不变的增长率增长
C.股息按照不变的绝对值增长 D.净利润按照不变的绝对值增长
B.金融机构通过表外业务向实体经济提供的信托贷款
C.金融机构通过表内业务向实体经济提供的人民币贷款
D.房地产公司从地下钱庄获得的高利贷
E.保险公司向受灾的投保企业提供的损失赔偿
社会融资规模统计指标主要由四个部分构成：①金融机构通过表内业务向实体经济提供的资金支持，包括人民币贷款和外币贷款；②金融机构通过表外业务向实体经济提供的资金支持，包括委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票；③实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场所获得的直接融资，主要包括非金融企业境内股票筹资和企业债券融资；④其他方式向实体经济提供的资金支持，主要包括保险公司赔偿、投资性房地产、小额贷款公司和贷款公司贷款。
B.固定资产贷款
C.项目融资
D.并购贷款
项目融资：在国内外商业银行实践中，对于投资大、回收期长的大型能源开发、资源开发和基础设施建设类项目，以及不确定性大、风险高的文化创意和新技术开发项目，通常都采取项目融资的方式筹措资金。
并购贷款：是指商业银行向并购方或其子公司发放的，用于支付并购交易价款的贷款。
B.再抵押补充贷款
C.抵押贷款
D.二次贷款