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2008年3月9日，某投资者持有价值为1000万美元的SPDR（以S&P500指数为模板的交易所交易基金）。为防范在6月份之前出现系统性风险，可()CME的6月份S&P500指数期货进行保值。3月9日，S&P500指数期货报价为1282.25点。该合约名义金额为美元，若()张合约，则基本可以规避6月份之前S&P500指数大幅下跌的风险。A:买进320562.5买进31B:卖出320562.5卖出31C:买进310652.5卖出30D:卖出310652.5买进30

题目
2008年3月9日，某投资者持有价值为1000万美元的SPDR（以S&P500指数为模板的交易所交易基金）。为防范在6月份之前出现系统性风险，可()CME的6月份S&P500指数期货进行保值。3月9日，S&P500指数期货报价为1282.25点。该合约名义金额为美元，若()张合约，则基本可以规避6月份之前S&P500指数大幅下跌的风险。

A:买进320562.5买进31
B:卖出320562.5卖出31
C:买进310652.5卖出30
D:卖出310652.5买进30
相似考题

1.考虑一个S&P500指数的3个月期期货合约。假设用来计算指数的股票的红利收益率为每年3%,指数现值为400,连续复利的无风险利率为每年8%,则期货指数为()A、381.16B、396.18C、401.24D、405.03

2.2008年3月9日，某投资者持有价值为1000万美元的SPDR（以S&P500指数为模板的交易所交易基金），为防范在6月份之前出现系统性风险，可____ CME的6月份S&P500指数期货进行保值。3月9日，S&P500指数期货报价为1282． 25点。该合约名义金额为____美元，若____张合约，则基本可以规避6月份之前S&P500指数大幅下跌的风险。( )A．买进320562．5买进31B．卖出320562．5卖出31C．买进310652．5卖出30D．卖出310652．5买进30

3.2009年3月18日，沪深300指数现货报价为2300点，2009年9月到期（9月18日到期）的沪深300指数仿真合约报价为2700点，某投资者持有价值为1亿元人民币的市场组合。假定中国金融期货交易所沪深300指数期货完全按照仿真交易规则推出（每点价值300元人民币），为防范在9月18日之前出现系统性风险，可卖出9月份沪深300指数期货进行保值。如果该投资者做空145张9月到期合约（100000000/（2300×300）=144.93≈145），则到9月18日收盘时，若沪深300指数报价（点）为2500点，则投资者的现货头寸价值为（ ）元人民币。A．95652174B．121739130C．108695652D．113043478

4.某公司想运用4个月期的S&P500指数期货合约来对冲某价值为$5,500,000的股票组合,该组合的β值为1.2,当时该指数期货价格为1100点。假设一份S&P500指数期货的合约量为$500,则有效对冲应卖出的指数期货合约数量为()。A、12B、15C、18D、24

参考答案和解析
答案：B
解析：
空头套期保值是指持有现货多头的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合同，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。该合约名义金额为：1282.25*250=320562.5（美元）；可卖出合约10000000÷320562.5=31.2≈31张。
更多“2008年3月9日，某投资者持有价值为1000万美元的SPDR（以S&P500指数为模板的交易所交易基金）。为防范在6月份之前出现系统性风险，可()CME的6月份S&P500指数期货进行保值。3月9日，S&P500指数期货报价为1282.25点。该合约名义金额为美元，若()张合约，则基本可以规避6月份之前S&P500指数大幅下跌的风险。”相关问题

  • 第1题：

    假设2010年3月1日，沪深300指数现货报价为3 324点，2010年9月到期(9月17日到期)的沪深300股指期货合约报价为3 400点，某投资者持有价值为1亿元人民币的市场组合。假定中国金融期货交易所沪深300指数期货完全按照仿真交易规则推出(每点价值300元人民币)，为防范在9月18日之前出现系统性风险，可卖出9月沪深300指数期货进行保值。如果该投资者做空100张9月到期合约[100 000 000／(3 324×300)≈100]，则到9月17日收盘时，若沪深300指数报价(点)为3 500点，则投资者的现货头寸价值为（ ）元人民币。 A．99 277 978．34 B．102 286 401．9 C．105 294 825．5 D．108 303 249．1


    正确答案：C
    考点：掌握金融期货的基本功能。见教材第五章第二节，P167～168．

  • 第2题：

    某公司想运用4个月期的S&P500股票指数期货合约来对冲某个价值为$2100000的股票组合，当时的指数期货价格为300点，该组合的β值为1.50。一份S&P500股指期货合约的价值为300*$500=$150000。因而应卖出的指数期货合约数目为()。

    A:14
    B:21
    C:10
    D:28

    答案：B
    解析：
    计算过程如下：合约份数=现货总价值/单位期货合约价值*β=2100000/150000*1.5=21（张）。

  • 第3题：

    某投资者在芝哥商业交易所以1378．5的点位开仓卖出S&P500指数期货(合约乘数为250美元)3月份合约4手，当天在1375．2的点位买进平仓3手，在1382．4的点位买进平仓1手，则该投资者( )美元。(不计手续费等费用)

    A.盈利3000
    B.盈利1500
    C.盈利6000
    D.亏损1500

    答案：B
    解析：
    平仓盈亏=∑[(卖出成交价-买入成交价)×合约乘数×平仓手数]=(1378．5-1375．2)×250×3+(1378．5-1382．4)×250×1=1500(美元)。

  • 第4题：

    某交易者以86点的价格出售10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1290点的S＆P500美式看跌期货期权（1张期货期权合约的合约规模为1手期货合约，合约乘数为250美元），当时标的期货合约的价格为1204点。当标的期货合约的价格为1222点时，该看跌期权的市场价格为68点，如果卖方在买方行权前将期权合约对冲平仓，则平仓收益为（ ）美元。

    A.45000
    B.1800
    C.1204
    D.4500

    答案：A
    解析：
    如果卖方在买方行权前将期权合约对冲平仓，平仓收益=（86-68）×10×250=45000（美元）。

  • 第5题：

    某年6月的S＆P500指数期货为800点，市场上的利率为6%，每年的股利率为4%，则理论上6个月后到期的S&P500指数期货为（）点。

    A.760
    B.792
    C.808
    D.840

    答案：C
    解析：
    每年的净利率=资金成本-资金收益=6%-4%=2%；半年的净利率=2%×(1／2)=1%；所以，6个月后的理论点数为800×(1+1%)=808（点）。

  • 第6题：

    2008年9月，某公司卖出12月到期的S&P500指数期货合约，期指为1400点，到了12月份股市大涨，公司买入100张12月份到期的S&P500指数期货合约进行平仓，期指点为1570点。S&P500指数的乘数为250美元，则此公司的净收益为()美元。

    A.42500
    B.-42500
    C.4250000
    D.-4250000

    答案：D
    解析：
    (1400-1570)*250*100=-4250000(美元)。

  • 第7题：

    某证券投资基金持有价值2000万美元的股票投资组合，其资金平均分配于4种股票。4种股票的β系数分别为080，115，125，160。由于担心股市下跌，该机构利用S&P500股票指数期货保值。若入市时期货指数为1500点，应该（）S&P500股票指数期货合约。（合约乘数为250美元）

    A.买入32手
    B.卖出64手
    C.卖出32手
    D.买入64手

    答案：B
    解析：
    该机构持有股票现货，担心股市下跌，应进行股指期货卖出套期保值。其资金平均分配于4种股票，所以，股票组合的β系数=080×25%+115×25%+125×25%+160×25%=12。则应卖出的S＆P500股指期货合约数量为：买卖期货合约数量=β×［现货总价值/（期货指数点×每点乘数）］=12×［20000000/（1500×250）］≈64（手）。

  • 第8题：

    9月，某公司卖出100张12月到期的S＆P500指数期货合约，期指为1400点，到了12月份股市大涨，公司买入100张12月份到期的S＆P500指数期货合约进行平仓，期指点为1570点。S＆P500指数的乘数为250美元，则此公司的净收益为（）美元。

    A.42500
    B.-42000
    C.4250000
    D.-4250000

    答案：D
    解析：
    根据公式，平仓盈亏=（卖出成交价-买入成交价）×合约乘数×平仓手数，所以净收益=（1400－1570）×250×100=-4250000（美元）。

  • 第9题：

    某公司想运用4个月期的S&P500股票指数期货合约来对冲某个价值为$2100000的股票组合，当时的指数期货价格为300点，该组合的β值为1.5，一份S&P500股票指数期货合约的价值为30O$500=$150000,那么应卖出的指数期货合约数目为（）份。
    A、21
    B、30
    C、80
    D、100


    答案：A
    解析：
    应卖出的指数期货合约数=21000001500001.5=21(份)。

  • 第10题：

    假设2010年3月1日，沪深300指数现货报价为3324点，2010年9月到期（9月17日到期）的沪深300股指期货合约报价为3400点，某投资者持有价值为1亿元人民币的市场组合。假定中国金融期货交易所沪深300指数期货完全按照仿真交易规则推出（每点价值300元人民币），为防范在9月18日之前出现系统性风险，可卖出9月沪深300指数期货进行保值。如果该投资者做空100张9月到期合约［100，0000001（3324×300）≈100］，则到9月17日收盘时，若沪深300指数报价（点）为3500点。则投资者的期货头寸盈亏是（）元人民币。

    • A、-2280000
    • B、-5280000
    • C、-8280000
    • D、-11280000

    正确答案:B

  • 第11题：

    多选题
    某投资基金预计股市将下跌，为了保持投资收益率，决定用沪深300指数期货进行套期保值。该基金目前持有现值为1亿元的股票组合，该组合的β系数为1.1，当前的现货指数为3600点，期货合约指数为3645点。一段时间后，现货指数跌到3430点，期货合约指数跌到3485点，乘数为100元/点。则下列说法正确的有（　　）。
    A

    该投资者需要进行空头套期保值

    B

    该投资者应该卖出期货合约302份

    C

    现货价值亏损5194444元

    D

    期货合约盈利4832000元


    正确答案： D,A
    解析： 为了避免股市下跌的风险，需要进行空头套期保值，应该卖出的期货合约数=现货总价值/（期货指数点×每点乘数）×β系数=100000000/（3645×100）×1.1≈302（份）。当股市下跌后，现货价值亏损（3600-3430）÷3600×1.1×100000000=5194444（元）。期货合约盈利（3645-3485）×100×302=4832000（元）。

  • 第12题：

    单选题
    假设2010年3月1日，沪深300指数现货报价为3324点，2010年9月到期（9月17日到期）的沪深300股指期货合约报价为3400点，某投资者持有价值为1亿元人民币的市场组合。假定中国金融期货交易所沪深300指数期货完全按照仿真交易规则推出（每点价值300元人民币），为防范在9月18日之前出现系统性风险，可卖出9月沪深300指数期货进行保值。如果该投资者做空100张9月到期合约［100，0000001（3324×300）≈100］，则到9月17日收盘时，若沪深300指数报价（点）为3500点。则投资者的现货头寸价值为（）元人民币。
    A

    99277978.34

    B

    102286401.9

    C

    105294825.5

    D

    108303249.1


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    某公司打算运用6个月期的S&P500股价指数期货为其价值500万美元的股票组合套期保值，该组合的β值为1.5,当时的期货价格为500。由于一份该期货合约的价值为500*500=25万美元，因此该公司应卖出的期货合约的数量为：

    A.25
    B.20
    C.35
    D.30

    答案：D
    解析：
    由于一份该期货合约的价值为500*500=25万美元，因此该公司应卖出的期货合约的数量为：

  • 第14题：

    某公司想运用4个月期的S&P500股票指数期货合约来对冲某个价值为2100000美元的股票组合，当时的指数期货价格为300点，该组合的β值为1.50。一份S&P500股指期货合约的价值为300*500美元=150000美元。因而应卖出的指数期货合约数目为()张。

    A:10
    B:14
    C:21
    D:28

    答案：C
    解析：
    相关的计算公式为：合约份数=现货总价值/单位期货合约价值*β，单位期货合约价值=期货指数点*合约乘数。将题中数据代入公式得出C项。

  • 第15题：

    交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490点全部平仓，已知该合约乘数为250美元，在不考虑手续费的情况下，该笔交易（ ）美元。

    A：盈利7500
    B：亏损7500
    C：盈利30000
    D：亏损30000

    答案：C
    解析：
    本题考察股指期货投机。根据题意交易者以1490点买入，以1520点卖出，明显是盈利的。盈利=（1520-1490）2504=30000（美元）。主意:有4张期货台约。

  • 第16题：

    交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490点全部平仓，该合约乘数为250美元，在不考虑手续费等交易成本的情况下，该笔交易（ ）美元。

    A：盈利30000
    B：亏损7500
    C：亏损30000
    D：盈利7500

    答案：A
    解析：
    净盈利=（1520-1490）*4*250=30000美元。

  • 第17题：

    某公司于3月10日投资证券市场300万美元,购买A.B.C三种股票,各花费100万美元,三只股票与S&P500的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。此时的S&P500现指为1430点。因担心股票下跌造成损失,公司决定做套期保值。6月份到期的S&P500指数合约的期指为1450点,合约乘数为250美元,公司需要卖出()张合约才能达到保值效果。

    A.7
    B.10
    C.13
    D.16

    答案：C
    解析：
    股票组合的贝塔系数β=X1β1+X2β2+…+xnβn=0.9/3+1.5/3+2.1/3=1.5,则应该买进的合约数=β*现货总价值/(期货指数点*每点乘数)=1.5*300万美元/(1450点*250美元)≈12.41=13(张)。

  • 第18题：

    芝加哥商业交易所(CME)的3个月期国债期货合约规定，合约标的为1张面值为1000000美元的3个月美国短期国债，以指数方式报价，指数的1个基点代表（）美元。

    A.250
    B.1000
    C.100
    D.25

    答案：D
    解析：
    1个基点是指数的1%，即001，代表的合约价值为1000000×001%×3/12=25（美元）。

  • 第19题：

    10月2日，某投资者持有股票组合的现值为275万美元，其股票组合与S＆P500指数的β系数为125。为了规避股市下跌的风险，该投资者准备进行股指期货套期保值，10月2日的现货指数为1250点，12月到期的期货合约为1375点。则该投资者应该（）12月份到期的S＆P500股指期货合约。（S＆P500期货合约乘数为250美元）

    A.买入10手
    B.卖出11手
    C.卖出10手
    D.买入11手

    答案：C
    解析：
    进行卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。因此，本题中投资者应进行卖出套期保值，卖出的合约手数为：买卖期货合约数量=β×［现货总价值/（期货指数点×每点乘数）］=125×［2750000÷（1375×250）］=10（手）。

  • 第20题：

    某公司于3月10日投资证券市场300万美元，购买A、B、C三种股票，各花费100万美元，三只股票与S＆P500的贝塔系数分别为0．9、1．5、2．1。此时的S81P500现指为1430点。因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值。6月份到期的S&P500指数合约的期指为1450点，合约乘数为250美元，公司需要卖出（ ）张合约才能达到保值效果。

    A、7
    B、10
    C、13
    D、16

    答案：C
    解析：
    三只股票组合的贝塔系数β=X1β1+X2β2+…+Xnβn=0．9／3+1．5／3+2．1／3=1．5，则应该买进的合约数=β现货总价值(期货指数点每点乘数)=1．5300万美元(1450点250美元)≈12．41=13(张)。

  • 第21题：

    某公司打算运用9个月期的S&P500股价指数期货为其价值500万美元的股票组合套期保值，该组合的β值为1.8，当时的期货价格为500，则该公司应卖出的期货合约的数量为( )份。

    A.26
    B.30
    C.36
    D.40

    答案：C
    解析：

  • 第22题：

    多选题
    某投资基金预计股市将下跌，为了保持投资收益率，决定用沪深300指数期货进行套期保值。该基金目前持有现值为1亿元的股票组合，该组合的β系数为1．1，当前的现货指数为3600点。期货合约指数为3645点。一段时间后，现货指数跌到3430点，期货合约指数跌到3485点。下列说法正确的有（）。
    A

    该投资者需要进行空头套期保值

    B

    该投资者应该卖出期货合约101份

    C

    现货价值亏损5194444元

    D

    期货合约盈利4832000元


    正确答案： D,C
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    单选题
    9月，某公司卖出100张12月到期的S＆P500指数期货合约，期指为1400点，到了12月份股市大涨，公司买入100张12月份到期的S＆P500指数期货合约进行平仓，期指点为1570点。S＆P500指数的乘数为250美元，则此公司的净收益为（　　）美元。
    A

    42500

    B

    -42500

    C

    4250000

    D

    -4250000


    正确答案： D
    解析：
    净收益=（1400-1570）×250×100=-4250000（美元）。

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