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某公司2007年的有关资料如下：（1）公司银行借款的年利率为8.93%；（2）公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果发行债券将按公司债券当前市价发行新的债券，发行费用为市价的4%；（3）公司普通股面值为1元，每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，每股收益增长率维持7%不变，执行25%的固定股利支付率政策不变；（4）公司适用的所得税率为40%；（5）公司普通股的B值为1.1，年末的普通股股数为400万股，预计下年度也不会增发新股；（6）国债的收益率为
题目
某公司2007年的有关资料如下：
（1）公司银行借款的年利率为8.93%；
（2）公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果发行债券将按公司债券当前市价发行新的债券，发行费用为市价的4%；
（3）公司普通股面值为1元，每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，每股收益增长率维持7%不变，执行25%的固定股利支付率政策不变；
（4）公司适用的所得税率为40%；
（5）公司普通股的B值为1.1，年末的普通股股数为400万股，预计下年度也不会增发新股；
（6）国债的收益率为5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5%。
要求：
（1）计算银行借款的资金成本。
（2）计算债券的资金成本。
（3）分别使用股利折现模型和资本资产定价模型计算股权资金成本。
（4）计算目前的每股收益和下年度的每股收益。
（5）该公司目前的资本结构为银行借款占30%、公司债券占20%、股权资金占50%。计算该公司目前的加权平均资金成本[股权资金成本按
（3）两种方法的算术平均数确定]。
（6）该公司为了投资一个新的项目需要追加筹资1000万元，追加筹资后保持目前的资本结构不变。有关资料如下：
筹资方式 资金限额 资金成本 借款 不超过210万元
超过210万元 5.36%
6.2% 债券 不超过100万元
超过100万元不超过250万元
超过250万元 5.88%
6.6%
8% 股权资金 不超过600万元
超过600万元 14.05%
16%
计算各种资金的筹资总额分界点。
（7）该投资项目当折现率为10%时，净现值为812元；当折现率为12%时，净现值为一647元。算该项目的内含报酬率。
（8）计算该追加筹资方案的边际资金成本，并为投资项目是否可行进行决策。
相似考题
参考答案和解析
(1)银行借款成本=8.93%×(1—40%)=5.36%
(3)普通股成本和留存收益成本
资本资产定价模型：
股权资金成本=5.5%+1.1×(13.5%－5.5%)=14.3%
下年的每股收益=目前的每股收益×(1+增长率)=1.4×(1+7%)=1.498(元)
(5)加权平均资金成本=30%×5.36%+20%×5.88%+50%×14.05%=9．82%
(6)借款的筹资总额分界点=210/30%=700(万元)
债券的筹资总额分界点=100/20%=500(万元)
债券的筹资总额分界点=250/20%=1250(万元)
股权资金的筹资总额分界点=600/50%=1200(万元)
(8)边际资金成本=30%×6.2%+20%×6.6%+50%×14.05%=10.21%。
由于项目的内含报酬率大于为该项目追加筹资的边际资金成本，所以，该项目可行。
更多“某公司2007年的有关资料如下: (1)公司银行借款的年利率为8.93%; (2)公司债券面值为1元, ”相关问题
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第1题：
甲公司2×17年1月1日按面值发行3年期可转换公司债券，每年年末付息、到期一次还本，面值总额为10 000万元，票面年利率为4%，实际年利率为6%。2×18年1月1日，某债券持有人将其持有的5 000万元（面值）本公司可转换公司债券转换为100万股普通股（每股面值1元）。已知：（P/A，6%，3）＝2.6730；（P/F，6%，3）＝0.8396。2×18年1月1日甲公司转换债券时应确认的“资本公积——股本溢价”的金额为（ ）万元。A.4983.96
B.5083.95
C.4716.55
D.4616.55答案：A解析：2×17年1月1日发行该可转换公司债券负债成分的公允价值=10 000×0.8396+10 000×4%×2.6730=9 465.2（万元），权益成分的公允价值=10 000-9 465.2=534.8（万元）。甲公司转换债券时应确认的“资本公积——股本溢价”的金额=转销的“应付债券——可转换公司债券”余额4 816.56{[9 465.20+（9 465.20×6%-10 000×4%）]÷2}+转销的“其他权益工具”267.40（534.8÷2）-股本100=4 983.96（万元）。
甲公司有关会计处理如下：
借：银行存款 10 000
应付债券——可转换公司债券（利息调整） 534.8
贷：应付债券——可转换公司债券（面值） 10 000
其他权益工具 534.8
借：财务费用等 （9 465.2×6%）567.91
贷：应付利息 400
应付债券——可转换公司债券（利息调整） 167.91
借：应付债券——可转换公司债券（面值） 5 000
其他权益工具 267.4
贷：股本 100
应付债券——可转换公司债券（利息调整） 183.45
[（534.8-167.91）÷2]
资本公积——股本溢价 4 983.95 -
第2题：
某公司发行面值为1,000元，年利率为12%（单利），期限为2年的债券，则到期后的本利和为（）元。
A．1300
B．1240
C．1340
D．3240
950 -
第3题：
某公司发行面值为1,000元，年利率为12%（单利），期限为2年的债券，则到期后的本利和为（）元。
A．1300
B．3240
C．1240
D．1340
950 -
第4题：
（2018年）资料四：公司在2018年有计划地进行外部融资，其部分资金的融资方案如下：溢价发行5年期公司债券，面值总额为900万元，票面利率为9%，发行总价为1000万元，发行费用率为2%；另向银行借款4200万元，年利率为6%。公司适用的企业所得税税率为25%。
要求： （1）-（3）略
（4）根据资料四，不考虑货币时间价值，计算下列指标：①债券的资本成本率；②银行借款的资本成本率。答案：解析：（4）①债券的资本成本率=900×9%×（1-25%）/[1000×（1-2%）]=6.20%
②银行借款的资本成本率=6%×（1-25%）=4.5%。 -
第5题：
某公司的资本构成情况如下：发行债券20万元，年利率5%，公司在外流通的普通股为10万股（面值1元)，公司的优先股500股，每股面值20元，年股利率6.25%。该公司的息税前利润为10万元，所得税税率为25%。计算该公司的财务杠杆度。
（1）根据资本资产定价模型： A＝6%+1.3×（16%-6%）＝19% 20.2%＝6%+1.42×（B-6%），得：B＝16% 22%＝C+1.6×（16%-C.，得：C＝6% （2） E＝净利润／权益资本成本＝（600-400×8%）×（1-25%）／19%＝2242.11（万元） F＝400+2242.11＝2642.11（万元） G＝8%×（1-25%）＝6% H＝A＝19% I＝6%×15.14%+19%×84.86%＝17.03% J＝（600-1000×14%）×（1-25%）／26%＝1326.92（万元） K＝1326.92+1000＝2326.92（万元） L＝1000／2326.92＝42.98% M＝1326.92／2326.92＝57.02% N＝14%×（1-25%）＝10.5% O＝26% P＝10.5%×42.98%+26%×57.02%＝19.34% （3）由于负债资金为400万元时，公司价值最大同时加权平均资本成本最低，所以目前的结构为公司最优资本结构，不应调整。